Resumo Ata do Copom 169

Ata 169 - resumo trabalho

Evolução recente da economia 1. A inflação medida pela variação mensal do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) avançou para 0,43% em julho (de 0,08% em junho). Dessa forma, a inflação acumulada em doze meses alcançou 5,20% ante 6,87% em julho de 2011. Os preços livres variaram 5,77% em doze meses até julho (7,38% em julho de 2011), e os preços administrados, 3,67% (5,67% em julho de 2011). Entre os preços livres, os dos bens comercializáveis aumentaram 3,08% em doze meses até julho (6,44% em julho de 2011), e os dos bens não comercializáveis, 8,24% (8,18% em julho de 2011). O grupo de alimentos e bebidas, sensibilizado por fatores climáticos, externos e domésticos, registrou alta de 0,91% nos preços em julho (-0,34% em julho de 2011) e atingiu variação de 8,68% em doze meses. Os preços dos serviços aumentaram 0,79% em julho (0,52% em junho) e 7,90% em doze meses (8,82% em julho de 2011). Em síntese, a inflação de serviços ainda segue em níveis elevados e há pressões localizadas no segmento de alimentos e bebidas. 2. As medidas de inflação subjacente calculadas pelo Banco Central têm apresentado evolução similar à da inflação plena. A média das variações mensais passou de 0,14% em junho para 0,43% em julho. Por sua vez, no acumulado em doze meses, a variação média das cinco medidas de núcleo se deslocou de 5,16% em junho para 5,24% em julho. O núcleo do IPCA por médias aparadas com suavização deslocou-se de 0,39% em junho para 0,40% em julho, e o núcleo por médias aparadas sem suavização passou de 0,30% para 0,35% no mesmo período. De modo similar, o núcleo por dupla ponderação avançou de 0,07% em junho para 0,53% em julho. Ao mesmo tempo, o núcleo por exclusão, que descarta dez itens de alimentação no domicílio e combustíveis, avançou de 0,05% em junho para 0,46% em julho; e o núcleo por exclusão de monitorados e de alimentação no domicílio passou de -0,09% em junho para 0,43% em julho. 3. O Índice Geral de