Politica de Dividendos

Política de dividendos
Definição
Segundo Lemes Junior (2005, p. 305) a "política de dividendos é o procedimento adotado pela empresa nas decisões de reter ou distribuir lucros". É considerada uma das principais decisões da administração financeira, principalmente no fator de tomada de decisão, já que a administração da política de dividendos pode influenciar no preço das ações das organizações.
Quando a empresa aumenta seus dividendos a serem pagos aos investidores, acarretará em menores recursos financeiros para novos investimentos, ocasionando a queda na taxa de crescimento futuro e a propensão na redução no preço da ação. Por isso uma política ótima de dividendos "é a que atinge o equilíbrio entre dividendos correntes e o crescimento futuro, maximizando o preço das ações da empresa" (LEMES JUNIOR, 2005, p. 306).

Teorias dos dividendos
1. Teoria da irrelevância de dividendos
Essa teoria afirma que o valor da organização é determinado pela sua capacidade de geração de lucros e pelo risco de seus ativos, entretanto é irrelevante a empresa reter lucros ou os distribuí-los como dividendos.
2. Teoria da relevância de dividendos
A teoria da relevância dos dividendos defende "que quanto mais dividendos forem distribuídos pela empresa, maior será o preço de suas ações e menor será o custo do seu capital próprio".
3. Teoria da residual de dividendos
Nessa abordagem os dividendos são considerados montantes restantes dos lucros que após as oportunidades de investimentos aceitáveis serem aproveitadas, sobra o que será distribuído como dividendos. Entretanto, os dividendos são distribuídos somente se haver excesso de lucros retidos.
Fatores que influenciam política de dividendos
1. Liquidez
A liquidez é considerada relevante nas decisões de dividendos, pois são saídas de caixa que ocorrem. As organizações que são rentáveis podem não ter liquidez, pois seus recursos podem ser empregados em capital de giro ou ativos permanentes. Contudo é primordial que exista