Modelagem financeira

EXERCÍCIO BÔNUS - Complete a Projeção do Ano 3

PREMISSAS GERAIS
Dívida com BNDES que será amortizada em 4 parcelas iguais (sistema SAC) no final dos anos de 20x3 a 20x6. Taxa de depreciação = 7,5% a.a. (toda depreciação anual já está embutida no C.P.V.)
Taxa de financiamentos de longo prazo = 10% ao ano
Taxa de empréstimos de curto prazo = 30% ao ano
Taxa de aplicação financeira = 10% ao ano

Premissas ano 20x3 Vendas permanecerão constantes. Investe no Ativo Imobilizado no início do ano um valor de R$ 2.000 mil, em novos equipamentos com o intuito de automatizar o processo produtivo. Com isso, os custos fixos desembolsáveis reduzirão 25% e o prazo médio de estocagem reduzirá 10 dias. Cerca de 60% desse investimento será financiado através de um novo empréstimo junto ao BNDES, com taxa de juros de 12% ao ano. Esse financiamento terá uma carência de 3 anos e será pago em 8 parcelas semestrais (os juros são pagos durante a carência). Os 40% restantes serão financiados por empréstimo emergencial de curto prazo (pega no início do ano e paga no final do ano os juros e principal). Os percentuais de impostos s/ Vendas Brutas, Custos Variáveis/Vendas Brutas, despesas comerciais s/ Vendas Brutas permanecerão constantes. A alíquota do Imposto de Renda + CSLL é igual a 34% e todo o imposto será pago no próprio ano. Os empréstimos de curto prazo são sempre pagos (principal + juros) no final do ano. A empresa sempre paga os juros da dívida de curto e de longo prazo. A empresa distribui 25% do lucro como dividendos. 20x2 20x3
Lucro da atividade 2.380 2.873 + depreciação 750 960
EBITDA 3.130 3.833
- Δ N.C.G. 928 282
Fluxo de Caixa Operacional 2.202 4.117 - pagamento de juros 445 (802) - pgto de I.R. e CSLL 658 (704) - novas imobilizações 800 2.000 + novos financ. l.p. 0 (1.200) + novos financ. c.p. 0 -800 - pagamento principal 818