Matematica financeira

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Matriz de atividade individual* Módulo: 4 Título: AMBEV Aluno: Clovis Oliveira da Silva Disciplina: Matemática Financeira Introdução Atividade: Atividade Fórum

Turma: 19 SP-C

A Companhia de Bebidas das Américas (AmBev) é uma empresa de capital aberto produtora de bens de consumo do Brasil, tendo nascido da fusão entre a Antarctica e a Brahma. Esta última era controlada pelos antigos donosdo Banco Garantia: Jorge Paulo Lehman, Carlos Alberto Sicupira, Marcel Telles e Juan Vergara; estes dois últimos, acabaram virando dirigentes da AmBev. [1] Dentro de um processo controverso, a Ambev associou-se à cervejaria belga Interbrew e o resultado desta associação foi a criação da InBev, uma das principais cervejarias do mundo. Há dúvidas se a Ambev continua a ser uma empresa nacional, ou seé apenas uma subsidiária da Interbrew/Inbev.[1] A Ambev domina boa parte do mercado de bebidas no Brasil, onde também produz e distribui a marca Stella Artois no Brasil. Têm licença para os produtos da Pepsi Co no Brasil.[1] A seguir analisaremos três possibilidades de projetos da AMBEV, onde iremos fazer os cálculos de payback simples, payback descontado, bem como análise do TIR e VPL para verqual projeto é o mais atrativo. Além disso, faremos uma comparação com aplicações de mercado para vermos se as mesmas conseguem entregar um retorno maior que a dos projetos. Justificativa A AMBEV após a fusão entre Antartica e Brahma, observou que entre os anos de 1999 e 2004 as receitas líquidas cresceram na casa de 89% e entre 2004 e 2009 os crescimentos foram de 94%, isso motivou a direção daempresa a analisar a fusão com outra gigante cervejeira no exterior, visando manter o crescimento de quase 100% a cada 5 anos, aumentar a participação no mercado mundial de cervejas, bem como ser a líder deste setor.

Para isso a AMBEV está analisando 3 projetos para ver qual destes é o mais viável financeiramente e que apresenta o maior retorno dentro do período de

1

5 anos, para isso elaespera uma taxa de retorno de 18% a.a.

Abaixo segue o fluxo dos 3 projetos para serem calculados.

Cálculo e análise do payback simples e descontado, TIR e VPL
1. Cálculo do payback simples

Para cálculo do payback simples não consideraremos nenhuma taxa de correção, somente o fluxo de caixa.
1.1 – Projeto I

Projeto I 0
1º ano 2º ano 3º ano 4º ano 5º ano

Fluxo de Caixa FluxoAcumulado (1.800) (1800) 300 (1500) 700 (800) 1.000 200 600 800 800 1.600 *Valores em Milhões (R$)

Pelo cálculo de Payback simples do projeto I observamos que o investimento se recupera a partir do 3º ano.

1.2 – Projeto II

Projeto II 0
1º ano 2º ano 3º ano

Fluxo (1800) 400 500 600

Fluxo de Caixa Acumulado (1800) (1400) (900) (300)

2

4º ano 5º ano

1.100 1.300 *Valores em Milhões800 2.100

Pelo cálculo de Payback simples do projeto II observamos que o investimento se recupera a partir do 4º ano.
1.3 – Projeto III

Projeto III 0
1º ano 2º ano 3º ano 4º ano 5º ano

Fluxo de Caixa Fluxo Acumulado (3200) (3200) 800 (2400) 700 (1700) 500 (1200) 2.000 800 4.500 5.300 *Valores em Milhões

Pelo cálculo de Payback simples do projeto III observamos que o investimento serecupera a partir do 4º ano.
2. Cálculo do Payback Descontado

Para cálculo do Payback descontado, vamos utilizar um TMA de 18% a.a. 2.1 – Projeto I

Período 0 ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

saldo acumulado (antes das entradas)

entradas

Saldo acumulado (depois das entradas) (R$ 1.800) (R$ 1.824) (R$ 1.452) (R$ 714) (R$ 242) R$ 514

(R$ 2.124) (R$ 2.152) (R$ 1.714) (R$ 842) (R$ 286)(R$ 1.800) R$ 300 R$ 700 R$ 1.000 R$ 600 R$ 800 Valores em Milhões

2.2 – Projeto II

3

Período 0 ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

saldo acumulado (antes das entradas)

entradas

Saldo acumulado (depois das entradas) (R$ 1.800) (R$ 1.724) (R$ 1.534) (R$ 1.210) (R$ 328) R$ 913

(R$ 2.124) (R$ 2.034) (R$ 1.810) (R$ 1.428) (R$ 387)

(R$ 1.800) R$ 400 R$ 500 R$ 600 R$ 1.100 R$...
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