GF Sol Exerc 1 VDT

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CAPÍTULOS PARA LEITURA PRÉVIA À SOLUÇÃO DOS EXERCÍCIOS

Livro
Cap
Título
Assunto
ASSAF NETO, A. Finanças Corporativas e Valor. Atlas, 2014
17
Métodos de avaliação econômica de investimentos
Valor do dinheiro no tempo
ASSAF NETO, A. ; LIMA, Fabiano Guasti. Curso de Administração Financeira. Atlas, 2014
15
Avaliação econômica de investimentos

BRIGHAM, E. F., EHRHARDT, M. C. Administração Financeira: Teoria e Prática. Cengage Learning, 2012
10
Noções básicas de orçamento de capital: avaliando fluxos de caixa

EXERCÍCIOS

1) Considere o seguinte investimento e seus fluxos de caixa esperados para os próximos 5 anos:

Investimento
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Ano 4
Ano 5
(25.300)
1.400,00
2.300,00
2.900,00
3.100,00
4.400,00

Admitindo-se uma taxa de atratividade de 15% a.a. e de crescimento de 5% a.a. para o investimento, pede-se determinar o VPL, a TIR, o IL e o payback descontado.

Solução

Cálculo do valor presente da perpetuidade crescente no ano 5 = [4.400 x (1+0,05)] / (15% - 5%) = 46.200

Cálculo do fluxo de caixa futuro do ano 5 =
Fluxo de caixa ano 5 + Valor presente da perpetuidade crescente no ano 5 =
4.400 + 46.200 = 50.600

Descrição
Invest. (I0)
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Ano 4
Ano 5
Fluxo de caixa
-25.300
1.400 2.300 2.900 3.100 50.600
VP
-25.300,00
1.217,39
1.739,13
1.906,80
1.772,44
25.157,14
VP Acumulado
-25.300,00
-24.082,61
-22.343,48
-20.436,68
-18.664,25
6.492,90
VPL
6.492,90

TIR
21,02%

IL
1,26

Payback descontado
4,74

2) Uma empresa estuda a possibilidade de terceirizar durante os próximos 5 anos a fabricação de um dos seus produtos. Uma análise mostrou que, para fabricar 10 mil peças/ano, seria necessário um investimento inicial de R$ 170 mil, com geração de custos totais de R$ 95 mil/ano. Se a fabricação fosse terceirizada, o preço de compra será de R$ 15,20/unidade. Considerando que a