Fundo imobiliarios

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Relatório Mensal Fundos Imobiliários

Fundos de Investimento Imobiliários
O investimento imobiliário está, historicamente, presente na cultura dos brasileiros através da compra de imóveis para locação ou para futura venda, aproveitando-se da valorização do ativo. Os fundos imobiliários visam a democratização do investimento que antes só viáveis para aplicações com grande quantidade derecursos. Os FII´s são condomínios fechados de investidores com o objetivo de aplicar recursos em ativos imobiliários e auferir retorno seja de locação, arrendamento ou venda desses ativos. A Área de Análise da XP, periodicamente, elabora relatórios sobre o mercado de FII's

Uma nova leva de FII's está por vir?
Em junho, tivemos novas ofertas de Fundos Imobiliários sendo registradas na CVM, seja parainvestidor qualificado, seja para o público em geral. Vimos alguns fundos com um fluxo de venda um pouco maior que o normal nesse último mês, refletindo uma possível migração de recursos desses fundos para os que estão sendo lançados. Para o mês de julho, não modificamos nossas recomendações.

BCFF11B (Brazilian Capital Fundo de Fundo I)
Mesmo não tendo 12 meses, o fundo já figura entre as 10melhores TIR's dos fundos que acompanhamos (vide gráfico abaixo), além de ter uma distribuição média de 0,89% nos últimos 12 meses. Por isso acreditamos ser uma boa opção de compra, tanto pela sua diversificação de risco, como pela rentabilidade. A queda de distribuição de rendimentos no último mês, deveu-se ao fato do fundo ter um maior número de cotistas (recente oferta de captação) e a nãoaplicação total desses recursos. Ou seja, o fundo está aguardando uma oportunidade para comprar novos ativos com pontencial.

CSBC11 (CSHG Recebíveis Imobiliários)
Nos últimos meses, o fundo distribuiu rendimentos agressivos, em média R$ 12,90 por cota, equivalente a um yield de 1,29% para quem entrou na oferta de distribuição. O fundo entregou 41,37% de Taxa Interna de Retorno desde a sua emissão(menos de 12 meses) e mesmo assim, a entrada no fundo segue muito atrativa nesse patamar de rendimento.

WPLZ11B (West Plaza Shopping)
Mantemos nossas perspectivas de investimento, corroborada pela relação rendimento sobre cota (0,83%). Com o objetivo de proporcionar mais conforto e qualidade para os clientes, o shopping passa por um período em que o investimento faz parte da sua estratégia dereposicionamento, visando tornar o empreendimento em um reconhecido centro de compras e lazer completo da região. Outro destaque foi a inauguração da Marisa que iniciou suas operações na segunda semana de abril/11. O fundo tem drivers interessantes como a garantia de rendimento mínimo distribuído por cota até 2013 no valor de R$ 0,83 e a previsão da construção de um cinema em parceria com a Cinemark.Ranking Comparativo Mercado FII's
Taxa Interna de Retorno 12 meses*
Hotel Maxinvest Torre Norte CSHG Recebíveis… Torre Almirante Floripa Shopping West Plaza Max Retail Parque DP Shop. BC Fundo de Fundo I CDI RBC Renda I Hospital NSL Anhanguera TRX Logística CSHG RE P. Água Branca RB Renda Corp. Hospital da Criança CSHG Brasil Shop. Europar Ed. Ourinvest Square Faria Lima CDI c/ IR* 76,56%44,23% 41,37% 32,75% 30,08% 27,00% 25,15% 17,63% 17,33% 10,87% 10,09% 9,98% 9,85% 9,74% 9,72% 9,62% 9,44% 9,35% 9,30% 9,09% 9,06% 8,80% 8,61%

Comparativo de Rendimento Mesal
Hotel Maxinvest CSHG Recebíveis… CDI Bruto West Plaza Hospital NSL Hospital da Criança BC Fundo de Fundo TRX Logística Floripa Shopping CDI Liq. P. Água Branca Anhanguera Europar CSHG Brasil Shop. RBC Renda I RB Renda Corp.Square Faria Lima CSHG RE Parque DP Shop. Torre Norte Torre Almirante Ed. Ourinvest Memorial Office

1,05% 0,98% 0,95% 0,82% 0,79% 0,79% 0,77% 0,77% 0,77% 0,76% 0,76% 0,76% 0,75% 0,71% 0,70% 0,69% 0,68% 0,68% 0,67% 0,66% 0,64% 0,62% 0,60%
6

* Alguns fundos podem não ter 12 meses

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