Finanças

Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA)
Os CRA são títulos de crédito emitidos exclusivamente por companhias securitizadoras de direitos creditórios do agronegócio, com base em recebíveis adquiridos. É um instrumento financeiro relativamente novo no mercado de capitais, dado que a 1ª emissão foi efetivada no ano de 2009.
O objetivo das emissões dos CRA é fomentar o agronegócio, atraindo recursos para o setor, visto que as demais fontes de recursos são insuficientes para financiar as cooperativas e os produtores rurais.
Do ponto de vista do investidor, é um título do segmento de renda fixa que promete excelente rentabilidade, bem como isenção de imposto de renda para pessoas físicas, conforme Lei Federal 11.311/06. Em contrapartida, apresenta baixa liquidez e pequena acessibilidade aos investidores que possuem poucos recursos, uma vez que o investimento inicial é de cerca de R$ 300 mil.
A remuneração pode ser pré-fixada ou pós-fixada. A maior parte dos CRA emitidos apresenta remuneração indexada ao CDI ou pré-fixada. Entretanto, algumas emissões são atualizadas monetariamente pelo IPCA ou IGP-M + taxa de juros. A sistemática de reajuste por índice de preços é mais interessante para o investidor, pois proporciona uma rentabilidade em termos reais, ou seja, ganhos acima da inflação.
As operações com CRA têm alíquota zero de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) para investidores pessoa física. O título pode conter cláusula expressa de variação do seu valor nominal, desde que seja a mesma dos direitos creditórios a ele vinculados.
É conceituado como um investimento conservador, sobretudo quando as agências de classificação de risco (rating) atribuem uma boa avaliação de crédito. Diante disso, é fundamental que o investidor avalie a qualidade dos créditos que foram secutirizados, uma vez que está assumindo o risco de inadimplência dos mesmos.
Vale notar que a remuneração dos CRA é superior a maioria dos instrumentos de renda fixa como CDBs, Caderneta