FGV Finanças Corporativas Trabalho

FINANÇAS CORPORATIVAS
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1 – FUNDAMENTOS DE AVALIAÇÃO DAS EMPRESAS
– VALOR DA EMPRESA
Valuation: é o termo em inglês para "Avaliação de Empresas",
"Valoração de Empresas" e "Arbitragem de Valor". Esta área de finanças estuda o processo de se avaliar o valor de determinado ativo, financeiro ou real. Depende de dois fatores:
• Interno: Está relacionado a capacidade produtiva da empresa: Vendas de bens ou serviços através do processamento dos insumos (mão-deobra, matérias-primas, equipamentos e tecnologia). “Quanto maior o lucro operacional maior a eficiência empresarial”.
• Externo: Está relacionado com a imagem da empresa junto ao mercado. Acionistas apostam num possível aumento do valor da empresa e pagam mais por suas ações.

– RESPONSABILIDADE SOCIAL E A VALUATION
• Teoria Clássica: Maximizar o valor para os acionistas.
• Teoria Moderna (Pressões Sociais): Maximizar o valor para todos os
Stakeholders (acionistas, empregados, Governo, consumidore, credores e meio ambiente).

1 – FUNDAMENTOS DE AVALIAÇÃO DAS EMPRESAS
– EVA (Economic Value Added)
EVA = Lucro Operacional após IR – Custo do Capital
Para aumentar o EVA:
– Investir em recursos e equipamentos que resultem em melhorias ou novos/serviços ou produtos para os clientes.
– Aplicar em equipamentos ou processos que reduzam custos.
– Aumentar a produtividade dos ativos correntes.
– Aprimorar a manutenção dos ativos para prolongar sua vida útil.
Ex: Projeto com Ativo Total de R$ 1.500.000,00 e Juros Básico de 5%
Receita Operacional Líquida ......................................................R$ 500.000,00
(-) Despesas Operacionais .........................................................R$ 350.000,00
= Lucro Operacional ................................................................. .R$ 150.000,00
(-) Impostos (40 %) ......................................................................R$ 60.000,00
= Lucro Líquido