Eng. Economica

Prof. Sérgio Krakowiak

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Valor Presente Líquido e Orçamento de Capital
• Anteriormente discutimos as técnicas da análise de viabilidade econômica de projetos (VPL, TIR e Payback)
• Pretendemos agora dar um passo a mais, estudando o orçamento de capital da empresa, ou seja, estudando a metodologia de cálculo dos fluxos de caixa (receitas líquidas esperadas), a partir das quais calculamos o VPL, a TIR e o Payback.
• Mostraremos como deve ser construída a planilha de fluxo de caixa da empresa, incluindo:
– Desembolsos iniciais de investimento.
– Receitas e custos esperados.
– Necessidades de capital de giro
– Efeitos da depreciação, impostos e inflação. [e-mail] www.economia-global.zip.net

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Estudo de Caso
A BALDWIN COMPANY

e as
Bolas de boliche coloridas

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Dicionário de termos:

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+

+
Contas a receber de clientes
-

Contas a pagar

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[e-mail]
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www.economia-global.zip.net

Dados

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Fluxos de caixa anuais – Planilha completa.

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Lucro contábil e Fluxo de caixa
• Se possuírmos uma estimativa dos lucros contábeis anuais do projeto, calculamos os fluxos de caixa da seguinte forma:
Fluxo de caixa anual
=
Lucro líquido (contábil)
+

depreciação
(+ / - )

Investimento do ano.

(-) investimento sendo feito
(saída de caixa)
(+) investimento retornando ao caixa (entrada de caixa) ex. venda da máquina 10

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CÁLCULO DOS LUCROS E DOS FLUXOS DE CAIXA ANUAIS (PLANILHA COMPLETA)

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Outra metodologia de depreciação
• Depreciação pela método da linha reta:
– Por este método o preço de compra do equipamento é simplesmente dividido pelo número de anos de sua vida útil.
– Ex. Uma máquina adquirida por R$ 200.000, com vida útil estimada de 5 anos, seria depreciada em R$