Direito

Exercício Prático
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O modelo de Markowitz descreve que deve existir uma carteira de ativos que maximiza o retorno esperado em função de determinado nível de risco ou que minimize o risco para determinado nível de retorno, conforme (BARRETO, 2009, p. 172).

Exercício Prático
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É possível entender o modelo de Markowitz a partir da fronteira de eficiência que é formada pela representação gráfica dos possíveis resultados de risco e retorno em função da proporção do valor investido em cada ativo, conforme segue:

Exercício Prático

As taxas de retorno mensais (%) dos ativos selecionados, no período de Janeiro de 2011 a Dezembro de 2011 se encontram na tabela abaixo. Meses Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Cesp3 0,328176 4,021938 9,199469 -0,79083 1 3,582931 8,006218 -8,60022 -0,3937 1,62763 3,085938 8,76494 CIEL3 -9,03368 7,197764 14,46967 1,747851 5,64272 -1,24449 9,752282 -5,64611 2,145295 9,138882 4,765013 -0,41195

A diversificação diminui o risco da Carteira. Diversificação não necessariamente diminui a rentabilidade Mas se diminuir será proporcional a diminuição do risco. (AZEVEDO, 2011).

Exercício Prático
Para se obter o risco e retorno esperado é necessário que se obtenha a matriz de covariância dos ativos.

Primeiramente ative o suplemento análise de dados. • No Excel 2003 vá em Ferramentas - Suplementos

Exercício Prático
Para se obter o risco e retorno esperado é necessário que se obtenha a matriz de covariância dos ativos.

Primeiramente ative o suplemento análise de dados. • No Excel 2003 vá em Ferramentas - Suplementos • Selecione a caixa Ferramentas de análise e clique em - OK

Exercício Prático
Para se obter o risco e retorno esperado é necessário que se obtenha a matriz de covariância dos ativos.

Calculando a matriz de covariância. • Clique em Ferramentas – Análise de dados.

Exercício Prático
Para se obter o risco e retorno esperado é necessário que se