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Tipos de risco de taxa de juro
Existem 4 tipos de risco de taxa de juro:
Risco de base (basis risk) - O risco que advém de quando as taxas de juro dos activos são remuneradas segundo bases/indexantes diferentes das taxas de juro dos passivos. Por exemplo, podem os activos estar indexados à LISBOR e os passivos à Euribor.
Risco de curva de taxas de juro - O risco que advém de movimentos desfavoráveis em vários segmentos da curva de taxas de juro, o qual pode provocar problemas a uma entidade em que os activos e passivos estejam em diferentes segmentos da curva com proporções diferentes.
Risco de repricing (repricing risk) - o risco que advém de os diversos activos e passivos reindexarem em alturas e taxas diferentes.
Risco de opção (option risk) - o risco que advém da opcionalidade inerente a alguns passivos e activos, que pode levar por exemplo os detentores de Hipotecas a taxa fixa a refinanciarem-nas perante uma baixa de taxas de juro.
O risco de taxa de juro é particularmente importante para instituições financeiras, sendo que uma instituição não financeira terá risco essencialmente na possibilidade dos seus passivos a taxa variável levarem a um acréscimo de custos perante uma subida das taxas de juro (e menos comum, a ver as suas aplicações gerarem menos receita num ambiente de descida de taxas de juro).
O risco de taxa de juro também se faz sentir em portfolios de taxa fixa, que perdem valor perante subidas das taxas de juro, perdendo tanto mais valor quanto maior a sua duration (quanto mais longa for a sua maturidade).
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