crise de 2008

O Efeito-Contágio da Crise Financeira Global nos Países Emergentes
Área 5. Dinheiro, Finanças internacionais e Crescimento
Sub-área 5.2. Economia e Finanças Internacionais
Resumo: A crise financeira originada no mercado imobiliário dos EUA se tornou, ao longo de 2008, uma crise financeira global. Seus impactos sobre as economias emergentes têm sido percebidos tanto pelos canais de comércio, quanto pelos canais financeiros. O presente artigo procura avaliar em que medida o padrão de inserção financeira e comercial externa experimentado no ciclo de expansão da economia mundial entre 2003 e 2007 auxilia na compreensão dos efeitos diferenciados da crise nas principais economias da América Latina, Ásia e Leste Europeu. Uma atenção especial é dada à economia brasileira, que vinha experimentando uma importante trajetória de recuperação do dinamismo econômico, e que foi atingida mais pelos canais financeiros de transmissão da crise do que pelos vínculos comerciais.
Palavras-chave: crise financeira global, efeito-contágio, economias emergentes, economia brasileira.
Abstract: The financial crisis started in mid-2007, with the soaring insolvency and the devaluation of real estate and assets related to American high-risk (subprime) mortgages, has reached systemic proportions in the second half of 2008, after the bankruptcy of many banking and non-banking institutions. The crisis has spread to developing countries by different contagion mechanisms. The present article seeks to discuss if the external (commercial and financial) insertion of this economies in the world economy between 2003 and 2007 helps to the comprehension of the differentiated effects of the crisis in the main countries of the Latin America, Asia and
European East, with an special attention in the Brazilian economy.
Key-word: global financial crisis, contagion mechanisms, emerging economies,
Brazilian economy

Introdução
Ao longo do ano de 2008, especialmente no segundo semestre,