Contabilidade

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Análise Referencial versus Análises Vertical e Horizontal
aplicadas ao setor de telecomunicações
Alberto Shigueru Matsumoto1,2

Johnny Santana de Carvalho 1

011052@terra.com.br

johnline@uol.com.br

1 Universidade Católica de Brasília – UCB, Brasília (DF), Brasil
2 Fundação Visconde de Cairu – FVC, Salvador (BA), Brasil
RESUMO
Objetivando facilitar e balizar suas decisões deinvestimento, foi desenvolvida a Análise
Referencial, proposta por Saporito (2005), em sua tese de doutorado na USP, que busca ser um
método de melhor manuseio e visualização dos dados extraídos das demonstrações contábeis. Para
testar o novo método, foram utilizadas as análises horizontal e vertical, tradicionalmente utilizadas
pelos contadores como formas fidedignas de se obter informações sobreempresas. Concluiu-se, após
a aplicação dos três métodos ao setor de Telecomunicações, nos períodos de 1999 a 2004, que a
análise referencial cumpre aquilo a que se propõe, ou seja, em uma só Tabela/Planilha foi possível
efetuar análises de várias empresas do setor, tanto horizontalmente como verticalmente. Da mesma
forma, a análise de uma só empresa foi possível de ser elaborada com os dados devários
demonstrativos contábeis (balanço social, demonstrativo de resultado de exercício e a demonstração
de origens e aplicações de recursos) em 6 anos, tendo apenas uma base. Ao contrário da análise
horizontal, a análise referencial possibilita não só a evolução, mas também a comparação com outros
indicadores de outras demonstrações em uma só tabela. As limitações constatadas foram asmesmas
das análises vertical e horizontal.

Palavras-Chave: Análise Referencial, Análises Vertical e Horizontal.

1. INTRODUÇÃO
As análises financeiras de balanço constituem-se em importante instrumento para a
tomada de decisão de gestores, administradores, clientes, fornecedores, bancos, acionistas,
entre outros grupos. Desta forma, os contadores têm o grande desafio de tornar essasinformações acessíveis ao público que delas necessita para escolha em determinados
investimentos e aplicação de suas finanças.
A análise de balanços envolve a avaliação de um conjunto de
demonstrações financeiras e outras informações fornecidas pelas empresas,
não se limitando exclusivamente ao Balanço Patrimonial e à Demonstração
de Resultado do Exercício. (SCHRICKEL, 1999, p. 118)

Dentre os métodostradicionalmente utilizados, encontram-se as análises horizontal e
vertical. A análise vertical mostra a composição das contas que se encontram nos
demonstrativos financeiros, enquanto que a análise horizontal demonstra a evolução das
diversas contas da empresa ao longo dos anos e são utilizadas em conjunto como subsidio a
formação de conseguir um diagnóstico da saúde econômico-financeira daempresa.
Segundo Matarazzo (1997, p. 249) a análise vertical “baseia-se em valores percentuais
das demonstrações financeiras”, enquanto a análise horizontal “baseia-se na evolução de cada

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conta de uma série de demonstrações financeiras em relação à demonstração anterior e/ou em
relação a uma demonstração financeira básica, geralmente a mais antiga da série”.
Com o objetivo defacilitar a apresentação dos demonstrativos financeiros, foi
desenvolvido um novo tipo de análise, denominada análise referencial, proposta por Saporito
(2005, p.51), que descreve:
A análise referencial diferencia-se da análise vertical e também da
horizontal por conservar uma única base para todas as demonstrações
contábeis estudadas, em qualquer data ou época. O valor do ativo total
mais recentefunciona como base única de comparação.

O autor menciona que a melhoria encontrada em sua análise é a facilidade de
visualização por parte do tomador de decisão.
O problema de pesquisa pode ser sintetizado como sendo: quais diferenças, aplicadas
ao setor de telecomunicações, serão encontradas entre a análise referencial, comparando-a
com a análise vertical e horizontal, e como saber qual...
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