Contabilidade

Escândalo Enron
A Enron era uma empresa de energia que tinha como principais atividades a comercialização de eletricidade e gás natural. Suas receitas em 2000 eram (supostamente) de US$ 100 bilhões e o valor de mercado da empresa ultrapassou os US$ 60 bilhões, o que significa 70 vezes o lucro e seis vezes o valor contábil. A empresa se beneficiou a desregulação do mercado de energia, facilitada pelo lobby da própria empresa em doações para campanhas políticas, mas sem a utilização de artifícios contábeis e práticas suspeitas de gestão nunca teria chegado a esse patamar.

As práticas duvidosas da empresa incluem a manipulação do reconhecimento contábil das receitas para inflar lucros de curto prazo, o uso de marcação a valor justo para contratos de longo prazo, apesar (ou, pensando do lado dos fraudadores, por conta) da complexidade e dificuldade de se estabelecer um valor de mercado a esses contratos, sem falar na falta de transparência dos cálculos. Mas não foi a criação de lucros falsos que levou à derrocada da empresa, e sim o imenso endividamento que a empresa foi contraindo para financiar suas atividades, já que as operações próprias não poderiam fazê-lo. Houve fraude também nessa parte, com “sociedades de propósito específico” sendo criadas para esconder as dívidas e canalizar os prejuízos. O mais chocante da história é que essas práticas não eram em si mesmas ilegais, apenas a maneira como foram feitas.

Os ganhos dos envolvidos nas fraudes vinham de agressivos pacotes de remuneração que cresciam com a alta das ações impulsionada pelos lucros falsos, tudo sob consentimento do conselho de administração (presidido por Kenneth Lay, fundador da empresa e um dos fraudadores), que falhou em monitorar a direção da empresa. Não contentes com esses ganhos ilícitos, conseguiram lucros adicionais operando as ações da empresa com base em informação privilegiada. Tudo foi possível graças à colaboração da firma de auditoria, a Arthur Andersen, que auxiliou os