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Análise das Demonstrações Contábeis
Prof. João Estevão Barbosa Neto [e-mail]
Universidade Federal de Alfenas Instituto de Ciências Sociais Aplicadas
2 2 3.1 Capital circulante líquido, ciclos operacional e financeiro
3.2 Prazos médios
3.3 Capital de giro
3.4 Necessidade de capital de giro (NGC)
Programa da aula
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Capital de Giro Capital circulante Capital circulante líquido
São ativos circulantes, que representam a parcela do investimento que circula de uma forma a outra, durante a condução normal dos negócios.
Diferença entre ativos circulantes e passivos circulantes da empresa ou, alternativamente, a parcela de ativos circulantes financiadas por recursos a longo prazo.
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Capital de Giro Ciclo operacional Ciclo financeiro
Período de tempo desde a compra de matéria-prima ou de mercadorias para serem revendidas, até o recebimento do dinheiro relativo à venda dos produtos fabricados ou revendidos ou a prestação de serviços. Período de tempo compreendido entre o pagamento de insumos e o recebimento das vendas a crédito.
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Ciclo Financeiro (CF) Representa a parcela de investimentos no giro das operações. Tem-se dois casos:
 Ciclo Financeiro Positivo  Ciclo Financeiro Negativo
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Compra de mercadoria
Pagamento da compra Vendas
Recebimento Clientes
CO
CF
Ciclo Financeiro Positivo
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Custos
Pagamento Custos Vendas Recebimento Clientes
CO
CF
Ciclo Financeiro Negativo
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Importância da Análise do Ciclo Financeiro Sua otimização pode constituir em alternativa de financiamento para o conjunto das atividades empresariais. É resultante das decisões tomadas a nível:
 Estratégico: decisões de investimentos;  Operacional: decisões sobre o nível de atividade;  Financeiro: decisões de financiamento (a longo e curto prazos).
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Índices de prazos médios Através dos dados das Dem. Contábeis