Conceitos Custo de Capital, TIR, TMA

1. Custo de Capital

O custo de capital é o retorno mínimo que é exigido pelos financiadores de recursos (credores e acionistas). Esse é o indicador que orienta a tomada de decisão em projetos de investimentos na empresa.
O dinheiro da empresa tem duas origens, a primeira é o capital próprio que consiste nos lucros retidos pela empresa e pelo capital já incorporado ao patrimônio. Esse capital pertence aos proprietários (acionistas) os quais poderiam obter ganhos por aplicarem esse capital a seu custo de oportunidade. E a segunda é o capital de terceiros, que consiste em empréstimos de curto e longo prazo obtidos pela empresa. Esses empréstimos tem também um custo dado pelas taxas de juros dos financiamentos.
Para que um projeto possa ser considerado viável ou gerar valor, ele deve tem um ROI (Retorno sobre o investimento) maior que o custo de capital dos recursos que financiarão o projeto.
É o lucro da empresa que remunera o investimento dos acionistas e esse lucro é a soma dos lucros dos diversos produtos e serviços da empresa que um dia foram projetos de investimento.
Assim, na empresa, o fluxo de caixa total ao ser descontado pelo seu custo de capital, deve gerar um resultado positivo, para que possa criar valor para o acionista.

2. Taxa Mínima de Atratividade – TMA

A taxa mínima de atratividade (TMA) é a taxa de juros que representa o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento, ou o máximo que um devedor aceita pagar ao fazer um financiamento.
A TMA é formada a partir de três componentes básicos:
- Custo de Oportunidade: é o ponto de partida da TMA, pois representa a remuneração obtida em alternativas que não as analisadas, ou seja, é o valor de outras oportunidades não escolhidas. Exemplo: caderneta de poupança, fundo de investimento, etc. Portanto de acordo com a aplicação feita caso o dinheiro não fosse utilizado no negócio que está sendo analisado, seria possível obter a expectativa de ganho mínimo ou de