análise projeto de investimento

ANÁLISE DE PROJETOS DE INVESTIMENTOS
Simulação 2 – Oportunidade de investimento na companhia BUMBLEBEE’S

22/08/2009
Objetivo

A Smithers, Burns, por ser uma companhia investidora, ao ver no jornal notícias sobre o interesse de venda da empresa Bumblebee’s, por parte dos seus investidores, verificou uma oportunidade de investimento nesta companhia. Após reuniões com seus executivos, ficou acordado entre esses, que objetivo do SB seria em adquirir pelo menos 60% das ações da Bumblebee’s, com o intuito de manter o controle da companhia, além da pretensão de mantermos a atual administração da Bumblebee’s. Outro objetivo do grupo seria de concretizar a negociação fazendo um aumento de capital na empresa, para no futuro, podermos aumentar o endividamento da desta sem prejudicar a sua capacidade de alavancagem.

Análise

Para apurarmos o Fluxo de Caixa estipulado da companhia Bumblebee’s, utilizamos os seguintes pressupostos:

 Receitas – crescimento projetado segundo expectativas dos seus executivos, a empresa deve ter um crescimento de 10% ao ano até o nono ano e 4,5% ao ano nos demais anos;
 Despesas Operacionais – é sabido que as despesas da companhia, sempre constantes em relação as vendas da empresa, devem subir no sétimo ano, excepcionalmente, em R$ 15.000 do que representavam no sexto ano, devido a gastos extraordinários;
 Investimentos – acreditamos que a Bumblebee’s deve investir em caráter excepcional R$ 13.500,00 no quarto ano, R$ 39.000,00 no oitavo ano e manter durante todos os anos, alem dos investimentos extraordinários descritos anteriormente, R$ 12.000,00 para manutenção de seu parque de equipamentos;
 Dividendos – o SB gostaria de distribuir 60% dos lucros como dividendos em todos os anos;
 Consideramos um beta para a Bumblebee’s de 1,9, o retorno médio do índice Dow de 12% e a remuneração dos Títulos do Tesouro Americano de 4% ao ano;.
 Para o calculo do WACC da empresa,