analogia

UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO SUL
- ESCOLA DE ADMINISTRAÇÃO -

FELIPE STECHMAN DREBES

ABERTURA DE CAPITAL
DE CLUBES DE FUTEBOL

Porto Alegre
Março de 2009

1

FELIPE STECHMAN DREBES

ABERTURA DE CAPITAL
DE CLUBES DE FUTEBOL

Trabalho de Conclusão de Curso apresentado como requisito para conclusão do curso de pós-graduação em Mercado de Capitais da
Universidade Federal do Rio Grande do Sul.
Orientador: Prof. Dr. Gilberto de Oliveira
Kloeckner

Porto Alegre
Março de 2009

Ao meu avô Carlos Stechman que representou uma nova era na gestão de clubes de futebol.
Aos meus pais, Silvio e Sandra, e minha namorada Débora, pelo incentivo e apoio durante a elaboração deste trabalho.

3

SUMÁRIO

INTRODUÇÃO ........................................................................................................................ 7
1 ABERTURA DE CAPITAL ................................................................................................ 9
1.1 MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO ........................................................................ 9
1.2 GOVERNANÇA CORPORATIVA................................................................................... 11
1.2.1 Novo Mercado .................................................................................................................12
1.3 DECISÃO SOBRE ABERTURA DE CAPITAL .............................................................. 12
1.3.1 Vantagens e Desvantagens da Abertura de Capital .........................................................14
1.4 PROCEDIMENTOS PARA ABERTURA DE CAPITAL ................................................ 14
1.4.1 Custos para Abertura de Capital......................................................................................16
1.4.2 Contratação da Instituição Financeira .............................................................................19
1.4.3 Definição de Preço, Volume e demais Características