3 GABARITO AULA M TODOS DE AVALIA O AT QUEST O 5

Disciplina: Administração Financeira Orçamentária AULA - 3
Professor: Odair Corrêa do Nascimento

EXERCÍCIO DE FIXAÇÃO
CONHEÇA OS CONCEITOS
VOCÊ CONHECE OS PONTOS BÁSICOS?
1 – Que informações você necessita para determinar o valor dos seguintes ativos:
a) Títulos:
b) Ações preferenciais:
c) Ações ordinárias:
2 – é possível que os preços que você calcule para títulos e ações sejam diferentes dos praticados no mercado? Por quê?

3 – Qual é a definição geral do valor de um ativo?

4 – O que acontece com o valor de um título se sua taxa de cupom for menor que a taxa requerida de retorno para títulos de risco semelhantes?

5 – Como podemos usar o Modelo de Precificação de Ativos Financeiros em métodos de avaliação?

EXERCÍCIO DE FIXAÇÃO
APLICAÇÃO PRÁTICA
PROBLEMAS COM CÁLCULOS

1 – Quanto você pagará por um título de R$ 1.000,00 de valor de face, com prazo de cinco anos, se a taxa de cupom for 10% e o juro for pago semestralmente? Considere que títulos de mesmo risco são descontados, atualmente, a 12%.
R$ 50,00 (FVPA 6%,10) + R$ 1.000 (FVP 6%,10) = R$ 50 (7,3601) + R$ 1.000 (0,5584)
= R$ 368,00 + R$ 558,40 = R$ 926,40
Resolução com Calculadora HP-12C
Valor presente dos pagamentos de juros Valor presente do valor de face R$ 50 CHS PMT R$ 1.000 CHS FV
10 N 10 N
6 i 6 i
PV = R$ 368,00 PV = R$ 558,39
Assim, temos como valor do título = R$ 368,01 + R$ 558,39 = R$ 926,40

2 – Quanto você pagará por uma ação preferencial com um dividendo anual de R$ 5,00? Ações preferenciais são descontadas a 13%.
Vp = D = R$ 5,00 = R$ 38,46 K 0,13

3 – O valor da ação preferencial do problema 2 muda se você decidir que irá vende-la no próximo ano? Por quê?
R = Não. A hipótese é que os dividendos são pagos em perpetuidades (para sempre). Uma vez que você decida vender sua ação, outra pessoa irá comprá-la. Portanto, o preço da ação não tem nada a ver com o período de tempo no qual um investidor fica com ela.

4 – Os