Sustentabilidade

não-financeiras e aponta o crescimento significativo do controle compartilhado por meio de acordos de acionistas. Observa-se também o avanço significativo do controle por empresas estrangeiras e a redução do controle familiar. Siqueira (1998) analisa as causas e conseqüências da concentração da propriedade das empresas ©RAE- eletrônica - v. 2 · n. 2 · jul-dez/2003 www.rae.com.br/eletronica 3 FINANÇAS – FINANÇAS CORPORATIVAS NO BRASIL Ricardo Pereira Câmara Leal – Richard Saito brasileiras de capital aberto com base em uma amostra de 278 empresas. O autor conclui que o grau de concentração do controle acionário no Brasil sofre influência da regulamentação do mercado, do tamanho da firma e da estrutura de capital. Procianoy (1994), Procianoy e Comerlato (1994), Valadares e Leal (2000), Valadares (1998, 2002a) e Leal et al. (2002) avaliaram a estrutura de propriedade e controle de companhias de capital aberto no Brasil listadas na Bolsa de Valores de São Paulo. De forma geral, todos os autores concluem que há forte concentração de controle e grande potencial para a expropriação dos acionistas minoritários. Valadares (1998, 2002a), Valadares e Leal (2000), Leal et al. (2000 e 2002) e Carvalhal da Silva (2002) analisaram as estruturas de controle direto e indireto e encontraram um grau de concentração de controle indireto ainda mais alto que o direto. A concentração ocorre principalmente com a violação da regra uma ação-um voto por meio da…

55% Schnorrenberger n/a n/a n/a n/a e Procianoy, 2002 Terra 2003 n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Mellone 2003 Terra, 2002 Calil, 2002 n/a + n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a + n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Perobelli e Famá, 2002 * * Correlação com endividamento de curto prazo Fonte: Matuso e Eid Jr. (2004) Conforme apontado pelo quadro, nenhum dos estudos analisados encontrou evidências de que risco do negócio e impostos sejam determinantes de dívida. A única variável…

encontrados apontam uma visão estreita da responsabilidade social corporativa, priorizando um ou dois aspectos na tentativa de definição do termo. Os aspectos mencionados se referem principalmente à resolução de problemas básicos do país, tais como saúde e educação, e a obrigações legais da empresa, como falar a verdade para seus consumidores. No que se refere à influência deste tema nas decisões de compra, os resultados apontam uma maior importância da informação negativa a respeito da…

jan. 2013. PACE, Eduardo Sérgio Ulrich; BASSO, Leonardo Fernando Cruz; SILVA, Marcos Alessandro da. Indicadores de desempenho como direcionadores de valor. Revista de Administração Contemporânea, Curitiba, v. 7, n. 1, jan./mar. 2003. Disponível em: <http://www.scielo.br/scielo.php?pid=S141565552003000100003&script=sci_arttext&tlng=en>. Acesso em: jan. 2013. PILATTI, Luiz Alberto. Tomada de decisão no tratamento de emergências. Revista Produção Online, Florianópolis, v. 7, n. 1, p.…

utilização como forma de distribuição de excesso de caixa aos acionistas, parece ser menos vantajosa do que a distribuição de dividendos. Para Gabrielli e Saito (2003), o mercado brasileiro apresenta baixa liquidez, dificultando a transferência de caixa via recompra de ações. Na teoria a escolha entre distribuir rendimentos aos acionistas na forma de dividendos ou recompras de ações deve-se principalmente a questões tributárias, uma vez que, no Brasil, a Recompra de Ações é tratada…

controladores e planejadores financeiros. (...) “se contadores, estatísticos e profissionais de marketing possuírem uma avaliação e um entendimento dos princípios de finanças, poderão participar mais efetivamente do processo decisório.” 2. Objetivos da Administração Financeira O principal objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas, Droms e Procianoy (2002) destacam que a obrigação dos gerentes financeiros é tomar decisões que visa o melhor…

[pic] [pic] [pic] Prof. Jairo Laser Procianoy, Dr. Por Leandro de Avelar Teixeira Introdução Este trabalho se resume em apresentar a diferença entre abordagem e conteúdo de um dos 4 temas apresentados em sala de aula, o tema escolhido foi de “Política de dividendos”, ao escrever sobre o tema muito dos assuntos abordados em sala de aula ficaram mais claros, mas a falta de experiência no tema trouxe muitas dúvidas e em alguns momentos a dissertação pode se tornar…

DECISÕES DE FINANCIAMENTO E O MERCADO DE CAPITAIS Autores: Alexandre Majola Gava, Bento Gonçalves – RS (ale.gava@terra.com.br) 54 3451 7920. Jairo Laser Procianoy. Av. Carlos Gomes 1111, apto. 1201. Porto Alegre (procian@attglobal.net). RESUMO O presente trabalho traz evidências empíricas, a partir de um estudo de evento segundo o modelo de mercado, de que não há reflexo no preço das acções das empresas no mercado de capitais quando da efectivação de alterações na alavancagem…

custos financeiros de financiamento forem inferiores à rendibilidade de determinada operação de investimento ou do investimento da empresa na sua globalidade haverá um impacto positivo, ou seja, o efeito da alavanca financeira é positivo quando a rentabilidade dos investimentos for superior ao custo médio dos capitais alheios. 2.4. Política de Dividendos 1- Autor(es): Lemes Junior (2005, p. 305) Conceito: Política de dividendos é o procedimento adotado pela empresa nas decisões…

pelos acionistas. E como a rejeição pode incluir vendas de ações na bolsa e derrubada da cotação, as empresas talvez fiquem vulneráveis a uma aquisição hostil. Em suma, agir corretamente em busca da longevidade representa um grande dilema para os executivos, reconheceu Arie de Geus. O especialista em estratégia Kenichi Ohmae foi mais incisivo: “Estamos vivendo a economia dos múltiplos, na qual uma empresa pode ir ao mercado e ter sua ação valorizada em 150 vezes só por conta…