Trabalho de risco de retorno financeiro
Risco e retorno são duas variáveis que andam juntas no mundo dos investimentos. Segundo Gitman (2002) risco pode ser definido como possibilidade de perda. Os ativos de maiores possibilidade de perda são encarados como mais arriscados do que aqueles de menores possibilidades de perdas. Mais formalmente, os termos risco e incerteza são usados indiferentemente com referência à variabilidade de retornos esperados, relativos a um dado ativo. Quanto maior as possibilidades de retorno maior o risco envolvido.
Por exemplo, fundos que investem boa parte de seu patrimônio no mercado futuro e ações podem ter alta rentabilidade em certos períodos, trazem consigo um alto risco e a possibilidade de rendimentos negativos em outros períodos. Já os fundos mais conservadores procuram garantir mais segurança aos seus investidores e, portanto, rentabilidades menores.
Probabilidades são usadas para se determinar com mais precisão o risco envolvido num ativo. Uma probabilidade de um evento pode ser considerada a chance porcentual de ocorrer um certo resultado. Em outras palavras, se um resultado tem uma probabilidade de ocorrência de 80%, espera-se que este ocorrerá oito em dez vezes. Se um resultado tiver uma probabilidade de 100%, ele ocorrerá com toda certeza; resultados com probabilidade ZERO jamais ocorrerão. Atribuindo-se probabilidades aos resultados de um investimento, é possível estimar o valor esperado do seu retorno.
Conforme Braga (1989) uma das principais funções do administrador financeiro é a maximização da riqueza dos proprietários. Nas empresas de capital aberto, a tarefa do administrador financeiro é maximizar o preço das ações que em outras palavras, significa a maximização de seu valor patrimonial. Cada decisão, financeira ou não, possui características de risco e de retorno e todas as decisões devem ser vistas em termos de risco esperado, retorno esperado e seu impacto combinado sobre o preço da ação e consequentemente sobre o valor patrimonial da