Texto de apoio orçamento

Finanças públicas e Banca Perspectivas para 2011
Confiança

Respeito pelas Pessoas e pelas Instituições

Enfoque no cliente

PAULO MOITA MACEDO Conferência ISCSP-UTL 8 de Novembro de 2010 Ética e responsablidade

Vocação na Excelência

Finanças públicas e Banca Perspectivas para 2011

Agenda

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Na origem do desequilíbrio Os efeitos do endividamento O financiamento da economia Alguns desafios para o sistema bancário

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3 3

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Finanças públicas e Banca Perspectivas para 2011

Na origem da crise... Alguns incentivos perversos nos mercados (financeiros e outros)

Baixas taxas de juro e liquidez disponível nos mercados A nível de políticas monetárias ou governamentais Pressões e incentivos governamentais para o aumento do crédito Previsões macro económicas incorrectas Análises de rating com significativas deficiências (o modelo de negócio?) A nível de mercados Desequilíbrios internacionais: crédito disponível pelos exportadores Bolhas especulativas e “exuberância irracional” Pressão para resultados de curto prazo (versus resultados de LP?) No seio das organizações Remunerações dos gestores (bónus dos executivos) Modelos de governance com pouca transparência para o mercado

Fonte: Carlos Albuquerque – IDEFF – Novembro 2009 3

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Na origem da crise... O crescimento da dívida pública e privada

Fonte: FMI, BEA

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Agenda

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Na origem do desequilíbrio Os efeitos do endividamento O financiamento da economia Alguns desafios para o sistema bancário

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Na origem da crise... Modelo de endividamento comum nas economias avançadas
Dívida1 pública e privada por país % do PIB
480 450 420 390 360 330 300 270 240 210 180 150 120
1) 2) 3) 4) 1990 92 94 96 98 2000 02 04 06 2T.09
Crescimento agressivo Crescimento moderado

TCMA2, % 1990-00 1.2 3.3 2000-08 0.5 5.2