Swap Cambial e Mercado Futuro

Pontifícia Universidade Católica de São Paulo

Mercado de Swap Cambial e Mercado Futuro

Elvis Gonçalves Machado, Monica Viana dos Santos, Rodrigo dos Santos

São Paulo, 2014
Mercado de Swaps

Antes de falarmos de Swap Cambial, é importante saber o que é o mercado de Swaps. Abaixo teremos uma breve introdução.

- O que é Swap?
Swap significa troca. Em finanças, operações de swap envolvem a troca de posições quanto ao risco e principalmente quanto a rentabilidade entre os investidores. O contrato de Swap pode ter como objeto moedas, índices financeiros, commodities, indexadores, etc. Os contratos são negociados em balcão e não são padronizados, não havendo a possibilidade de transferência a outro participante nem antecipação do vencimento.
Swap é um derivativo pouco comum entre os investidores pessoa física, e provavelmente você nunca terá que declarar swaps como declarações no imposto de renda.
Os swaps são um importante instrumento financeiro para diminuir riscos. São bastante utilizados por empresas, bancos e instituições de investimento.
Há vários tipos de Swaps, as mais comuns no Brasil são: Swap de Taxas de Juros, Swap de Índices, Swap de Moedas, Swap de Commodities e o Swap Cambial que é o que vamos explicar nesse trabalho.

Swap Cambial
Nesse Swap, ocorre a troca de variação cambial (variação do Dólar) por taxa de juros pós fixados (CDI).
O Swap Cambial visa negociar o diferencial entre a taxa de juro efetiva e a variação cambial. A taxa de juro efetiva refere-se ao CDI para o período compreendido entre a data da operação e a data de vencimento. A variação cambial corresponde a variação da taxa de câmbio de Dólar dos Estados Unidos, cotação de venda, negociada no segmento de taxas livremente pactuadas, observadas entre o dia útil anterior à data de operação até a data de vencimento.
O resultado é que o contrato desse tipo de operação é cotado a uma taxa de juros que representa a diferença entre as taxas de CDI e variação cambial, e que é