Fusões

Sumário

Introdução 2
Técnicas de Avaliação 3
Técnicas Patrimoniais 4
Técnicas Patrimoniais Corrigidas 4
Técnicas de Geração de Caixa 5
Efeitos da Taxa de Juro da Economia 5
História e Tradição x Projeções para o Futuro 5
Concorrência 5
Técnicas para Vender a Empresa 6
Venda Direta x Consultoria 6
Métodos de Divulgação 7
Métodos de Exibição 8
Fases de Aproximação 8
A Negociação 9
Técnicas para Comprar Empresas 10
Critérios de Busca 11
Avaliação da Empresa Alvo 11
Condições de Negociação 12
Acompanhamento Jurídico 12
“Securities” e “Fundings” 13
Conceito de “Securities” 13
Securitização de Recebíveis 13
Conceito de “Asset-Backed-Securitization” 14
História da Securitização 14
Exemplos Brasileiros 15
Mercado Atual 15
Finanças e Bancos 15
Conclusão 17
Bibliografia 18

Introdução

Em um contexto geral, pode-se dizer que uma das áreas mais importantes e mais rentáveis para investment banks e departamentos corporate de commercial banks é representada pela atividade de Fusões e Aquisições (M&A).

Para as empresas é o caminho mais adequado e seguro para operacionalizar novas participações de mercado, comprando empresas concorrentes ou vendendo participações indesejadas em outras companhias. Esse é o universo que norteia as atividades de fusão e aquisição de empresas.

Assim, como M&A, entendem-se todas as operações que determinam uma modificação permanente na estrutura societária de uma ou mais empresas. Tratam-se de atividades complexas e estranhas à "gestão ordinária" das companhias; que pedem, normalmente, a intervenção de profissionais especializados para finalizá-las com sucesso.

Mais especificamente, as operações de M&A incluem:

Venda/Aquisição: envolve as operações mais típicas para uma equipe de M&A, prevendo suporte para a transferência da propriedade de uma empresa, para um ou mais novos sócios. A operação pode ser estruturada como stock purchase - venda das ações da respectiva companhia - ou asset purchase -