EVA valor economico agregado

13/11/2012

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EVA – Economic Value Added
O EVA ou Valor Econômico Agregado é uma ferramenta para medir o desempenho de uma organização.
O EVA fundamenta-se no conceito intuitivo de que as empresas, para serem prósperas e viáveis, devem gerar mais riqueza do que o custo do capital que empregam (Stewart, 1991).
Para tanto, é importante compreender o que significa “criar valor”.

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EVA - Criação de Valor
• Criar Valor não significa que a empresa é apenas ser capaz de cobrir os custos explícitos (diretos ou indiretos), mas principalmente contemplar custos implícitos como o custo de oportunidade, não cotejado pela contabilidade tradicional.
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• A empresa “cria valor” quando remunera seus acionistas de forma superior a qualquer outra alternativa (custo de oportunidade) que foi abandonada para que o investimento fosse feito na empresa.
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EVA: Conceitos
• O EVA fundamenta-se no conceito intuitivo de que as empresas, para serem prósperas e viáveis,devem gerar mais riqueza do que o custo do capital que empregam (Stewart, 1991).
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• O conceito de EVA® foi criado pela empresa de Consultoria Stern Stewart & Co, eresgata a antiga idéia do Lucro Econômico. De acordo com Stewart (1990: 118),
EVA “é a medida de lucro residual que subtrai o custo de capital dos lucros operacionais gerados nos negócios”.
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• Isso implica dizer que a empresa aufere lucro apenas depois da remuneração do capital empregado pelo seu custo de oportunidade. Logo, uma empresa que possui um lucro contábil positivo não necessariamente está agregando valor aos seus acionistas 4

Mas, o que é Custo de Oportunidade?
• Um custo de oportunidade retrata quanto uma pessoa sacrificou em termos de remuneração por ter tomado a decisão de aplicar seus recursos num determinado

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investimento.
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• Exemplo: ao aplicar recursos numa empresa deixo de ganhar a remuneração oferecida pela poupança, pois fiz uma escolha. O rendimento da