Acções e obrigações

1. Calcular o valor actual duma obrigação no momento da emissão de 80.000 obrigações com o valor nominal de 1000 USD, tendo prometido pagar juros anuais à taxa de 15%. A emissão foi em Janeiro de 2010 devendo vencer em Janeiro de 2025.

2. Admitamos que 1.368,31 USD é o preço da obrigação a prémio e é resgatável daqui a 4 anos à taxa de resgate de 7,39%. Qual é o preço de resgate dessa obrigação?

3. A Pennington Corporation emitiu uma nova série de obrigações em 1 de Janeiro de 1970. Os títulos foram vendidos ao par por $1.000, têm um cupão de 12% e vencem em 30 anos, em 31 de Dezembro de 1999. Os pagamentos dos cupões são feitos semestralmente (em 30 de Junho e 31 de Dezembro).

a) Qual foi a YTM dos títulos da Pennington Corporation em 1 de Janeiro de 1970?

b) Qual foi o preço do título em 1 de Janeiro de 1975, cinco anos mais tarde, presumindo que o nível das taxas de juro havia caído para 10%.

c) Em 1 de Julho de 1993, os títulos da Pennington Corporation foram vendidos a $916,42. Qual foi a YTM nessa data?

4. A Sra Joana comprou uma obrigação com valor nominal de USD 1000, pagando USD 150 de cupão ao ano. Suponhamos que acaba de ser emitida uma obrigação com menos riscos (ou de características idênticas) e paga 20% de juros. E que o emissor da obrigação da Sra Joana não está com planos de resgatar. A Sra Joana estará a realizar perdas ou ganhos de capital por 14 anos que os emissores não estão interessados em resgatar essa obrigação.

5. A Companhia KW espera pagar dividendos de 6,00MT por acção no final do 1º ano, 9,00 MT por acção no final do ano 2 e depois vende-las por 136,00 MT cada acção. Se a taxa de retorno exigida for de 20%, qual será o valor da acção hoje?

a. 100,10 MT
b. 105,69 MT
c. 120,29 MT
6. A Empresa Jota, S.A. está actualmente a pagar um dividendo de 5,20 MT por acção. Espera-se que os dividendos cresçam a uma taxa anual de 25% durante os próximos seis anos. O retorno exigido pelos accionistas é de 12%.
a. Qual será