O IMPACTO DA ALAVANCAGEM FINANCEIRA NA ESTRUTURA DE CAPITAL

UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS - UFMG
FACULDADE DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS - FACE CENTRO DE ESPECIALIZAÇÃO EM GESTÃO ESTRATÉGICA - CEGE
ÁREA DE CONCENTRAÇÃO: GESTÃO DE NEGÓCIOS

O IMPACTO DA ALAVANCAGEM FINANCEIRA NA ESTRUTURA DE CAPITAL

Elter Flávio Pereira de Souza

BELO HORIZONTE
2011

Elter Flávio Pereira de Souza

O IMPACTO DA ALAVANCAGEM FINANCEIRA NA ESTRUTURA DE CAPITAL

BELO HORIZONTE
2011
DEDICATÓRIA

Dedico esta Dissertação à minha irmã Flávia, por todo carinho, apoio e compreensão durante minha presença ausente, necessária para a realização deste trabalho.
RESUMO

A escolha das fontes de financiamento das empresas representa uma importante estratégia para o seu desempenho financeiro. Nesse sentido, este trabalho procurou abordar a forma como alguns setores da economia se financiaram ao longo de um período de cinco anos. Os setores escolhidos foram os de Siderurgia e Metalurgia, Comércio e Petróleo, Gás e Biocombustíveis por terem negócios distintos e serem representativos no cenário econômico brasileiro. Foram coletados indicadores de endividamento dos setores mencionados para posterior cálculo das médias e desvio padrão. Após isso, procedeu-se à análise quantitativa dos mesmos, com o intuito de se observar a magnitude das médias bem como a variabilidade da mesma durante o período examinado. Procurou-se verificar se os resultados obtidos demonstram a preferência dos setores da economia em estudo com relação às fontes de financiamento: capital próprio versus dívida. Adicionalmente, a análise do desvio padrão buscou constatar a manutenção das médias anuais, o que pode sugerir o alcance do equilíbrio em sua estrutura de capital. Concluiu-se que todos os setores analisados validam a