A transformação do valor do dinheiro no tempo só pode ser feita a partir da determinação dos juros.

Páginas: 5 (1072 palavras) Publicado: 19 de novembro de 2011
Introdução

Financeiramente, é impossível desconsiderar a ocorrência da variação do valor do dinheiro ao longo do tempo: existe uma relação direta entre estas duas variáveis. Podemos afirmar plenamente que, quanto maior o período, maiores serão as influências dos agentes externos e do macro-ambiente em relação ao poder de compra da moeda específica. Um exemplo disto seria a inflaçãoem economias capitalistas [1]. Exemplificando, poderíamos dizer que receber R$ 20 mil hoje vale mais que receber a mesma quantia daqui a um ano. E os responsáveis por estas diferenças são os juros.
Chama-se regime de capitalização a maneira como os juros, assim como o montante, evoluem através de vários períodos de aplicação, aos quais a taxa se refere. O crescimento do capital pode serverificado de duas maneiras: regime de capitalização simples ou regime de capitalização composta [2].
Dadas estas afirmações, é possível se questionar qual seria o regime de capitalização mais adequado à aplicação e à captação de recursos por uma empresa. Tendo em vista que a captação refere-se à coleta, ao arrecadamento para cobrir déficits e financiar obras ou programas sociais, porexemplo. Por outro lado, entende-se como aplicação de recursos a utilização destes, como aplicação em estoques de mercadorias, bens de uso, disponibilidades financeiras e outros bens e direitos que constituem o ativo.

Justificativa

O presente trabalho visa a explanar e exemplificar a diferença entre os regimes de capitalização simples e composto, mostrando o modo decalculá-los e ilustrando graficamente a diferença entre os dois casos. Além disto, tem por objetivo o posicionamento de escolha entre os regimes de capitalização anteriormente citados, em situações de captação e aplicação de recursos por uma empresa.

Desenvolvimento

Quando for necessário para a empresa buscar capitais de terceiros para um reforço de caixa (fontes de captação), é deextrema importância efetuar criteriosa análise das alternativas disponíveis no mercado, levando em consideração prazo, taxas, carência e solidez da instituição. Quando houver sobra de caixa, ou seja, houver mais contas a receber do que contas a pagar, o ideal é aplicá-la, a fim de se obter a maior rentabilidade possível. Estas aplicações podem ser: Renda Fixa e Renda Variável. Entre os fundos de RendaFixa, podemos citar CDB/RDB, FIF (Fundo de Investimento Financeiro) e Commodities. Já entre os de Renda Variável, é possível mencionar Ações, Câmbio, Ouro e Futuros [3].
Como citado anteriormente, no regime de capitalização simples os juros são calculados utilizando como base o capital inicial, o qual aumenta linearmente, conforme Figura 1. Neste exemplo, percebe-se que ocorre umaprogressão aritmética (PA), em que os juros crescem linearmente ao longo do tempo, em um caso de um capital de R$ 100,00 aplicado por 5 meses a uma taxa de 10 % ao mês (situação hipotética para fins demonstrativos). Ao final, acumulou-se um montante de R$ 150,00.


Figura 1: Gráfico do montante em juros simples, onde y = montante e x = tempo em meses. Fórmula) VF = VP(1 x i x n), onde VF= valor futuro, VP = valor presente; i = taxa de juros; n = tempo. Assim, VF = 100(1x0,1x5) = 150,00 reais.

Em nosso país este regime de capitalização não é muito utilizado por instituições financeiras, pois com o regime de capitalização composta se obtém lucros maiores em empréstimos, uma vez que neste as taxas de juros são aplicadas sobre o capital acumulado dos juros, o queresulta em um crescimento exponencial, conforme ilustrado na Figura 2. Esta retrata um exemplo hipotético de R$ 100,00 investidos por 5 meses a uma taxa de juros de 10% ao mês. É possível visualizar que em cada período de aplicação os juros serão calculados através do produto do montante do período anterior pela taxa de juro [4].



Figura 2: Gráfico do montante em juros compostos. Fórmula: VF...
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