A importância do título público federal como instrumento de política monetária, mecanismo de financiamento do défict público e como ativo no mercado financeiro

GUSTAVO MARIANO QUINTANILHA

A Importância do Título Público Federal Como Instrumento de Política
Monetária, Mecanismo de Financiamento do Défict Público e Como Ativo no Mercado Financeiro

Trabalho apresentado à Universidade Estácio de Sá como requisito parcial para finalização da disciplina
Mercados
Financeiros e Monetários.

ORIENTADOR: Prof. Luiz Ferreira Xavier Borges

Rio de Janeiro
2007

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RESUMO
Este trabalho tem por objetivo analisar resumidamente o papel dos títulos públicos federais como instrumento de política econômica utilizado pelo
Banco Central do Brasil com a finalidade de influir na liquidez da economia e na formação das taxas de juros, como forma de obtenção de recursos pelo Tesouro Nacional para financiamento do déficit público e como opção de ativo financeiro disponível no mercado, no qual podem investir os detentores ou administradores de poupança.

Palavras-chave: Título público. Mercado financeiro. Mercado de capitais.
Investimento. Poupança. Ativo. Valor mobiliário. Dívida pública.

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LISTA DE SIGLAS
ANDIMA - Associação Nacional das Instituições do Mercado Financeiro.
BC – Banco Central do Brasil.
CMN – Conselho Monetário Nacional.
CVM – Comissão de Valores Mobiliários.
SELIC – Sistema Especial de Liquidação e Custódia
STF – Secretaria do Tesouro Nacional

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SUMÁRIO
1

INTRODUÇÃO ............................................................................................................................................ 5
1.1

2

CONTEXTO HISTÓRICO .......................................................................................................................... 5

OS PAPEIS QUE DESEMPENHAM OS TÍTULOS PÚBLICOS .......................................................... 6
2.1
2.2
2.3

TÍTULOS PÚBLICOS COMO INSTRUMENTO DE POLÍTICA MONETÁRIA ...................................................... 7
TÍTULOS PÚBLICOS NO FINANCIAMENTO DO DÉFICIT DO GOVERNO