Valuation - cosan

Páginas: 114 (28267 palavras) Publicado: 4 de novembro de 2014
UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA CATARINA
CENTRO SÓCIO ECONÔMICO
CURSO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS

A aplicabilidade do Valuation pelo método de fluxo de caixa descontado:
O Caso da COSAN S/A.

ULYSSES PANDOLFO PERIN

Florianópolis, 2008

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ULYSSES PANDOLFO PERIN

A aplicabilidade do Valuation pelo método de fluxo de caixa descontado:
O Caso da COSAN S/A.

Monografia submetida aoCurso de Ciências
Econômicas da Universidade Federal de Santa
Catarina como requisito obrigatório para
obtenção do grau de Bacharel em Ciências
Econômicas

Orientador: Prof. Dr. Ricardo José Araújo de Oliveira

Florianópolis, 2008

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UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA CATARINA
CENTRO SÓCIO ECONÔMICO
CURSO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS

A banca examinadora resolveu atribuir a nota_________ ao aluno Ulysses
Pandolfo Perin na Disciplina 5420 – Monografia, pela apresentação deste
trabalho.
Banca Examinadora:

Professor Ricardo José Araújo de Oliveira
Orientador

Fabio Meneghin

Marialice de Moraes

Florianópolis, 2008
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RESUMO:

Dentro deste trabalho, busca-se compreender o estudo de Valuation da maior
empresa do setor sucroalcooleiro no Brasil, aCOSAN S/A. Hoje a empresa encontra-se
inserida em um mercado promissor, com o aumento da demanda por etanol no Brasil e no
mundo. Para avaliar a empresa determina-se os fatores inerentes ao valor desta empresa,
estratégias aplicadas, produção, planos, investimentos, de maneira que se possa projetar o
futuro desempenho da empresa dentro de um cenário tão promissor. Para análise do valor daempresa, usa-se das principais ferramentas de avaliação de empresas e fundamentalmente o
método de fluxo de caixa descontado. Tais resultados são avaliados de acordo com as
perspectivas atuais e futuras que a empresa se encontra.

Palavras chave: Valuation, avaliação de empresas, fluxo de caixa descontado, COSAN, setor
sucroalcooleiro.

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LISTA DE FIGURAS

Figura 1 – Modelos deavaliação baseadas em ativos. .............................................................19
Figura 2 – Modelos de avaliação baseadas em modelos de fluxo de caixa descontado...........19
Figura 3 – Modelos de avaliação relativa.................................................................................20
Figura 4 – Modelos de direitoscontingentes............................................................................20
Figura 5: Custo de produção do etanol no mundo....................................................................38
Figura 6: Produção de etanol no Mundo (2007).......................................................................42
Figura 7: Produção de automóveis no Brasil por tipo de combustível.....................................44
Figura 8:Relação de preços do etanol e da gasolina nos principais Estados. ..........................44
Figura 9 Exportações anuais de etanol – valor e volume. ........................................................45
Figura 10: Produção, exportação, estoque final e consumo de açúcar no Brasil. ....................46
Figura 11: Exportações anuais de açúcar – Valor eVolume....................................................46
Figura 12: Porcentagem de veículos movidos a etanol na frota brasileira. ..............................47
Figura 13: Mix de produção do açúcar e do etanol...................................................................48
Figura 14: Produtividade do setor na produção de açúcar e etanol. .........................................49
Figura 15: Projeção dos preços doaçúcar e do etanol..............................................................50
Figura 16: Organograma da empresa........................................................................................54
Figura 17: História da COSAN. ...............................................................................................55
Figura 18: Média mensal das cotações da COSAN na Bovespa....
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