Trabalho

Páginas: 5 (1047 palavras) Publicado: 20 de outubro de 2014



FMU – FACULDADES METROPOLITANAS UNIDAS


Taluana Salles Nazareth RA: 5828131
Tiago Ortiz Gavilan Cruz RA: 5837362














TRABALHO DE PESQUISA
RISCO DE MERCADO E CAPITAIS





















São Paulo
2014








Taluana Salles Nazareth RA: 5828131
Tiago Ortiz Gavilan Cruz RA: 5837362













TRABALHO DEPESQUISA
RISCO DE MERCADO E CAPITAIS






Trabalho Acadêmico apresentado à FMU – Faculdades Metropolitanas Unidas, para o curso de Administração, disciplina: Risco e mercado e capitais, Turma: 001106A01.

Orientação: Professor (dados removidos)











São Paulo
2014





Sumário
1. O QUE ÉCAPM.......................................................................................... 6
2. COEFICIENTE BETA: RISCO
3. SISTEMÁTICO.............................................................................................7
4. RISCO NÃO SISTEMÁTICO.............................................................................................9
5. MENSURAÇÃO DERISCO...................................................................................................................10
6. A APLICAÇÃO DO CAPM.....................................................................................11



















O que é o CAPM?
O CAPM- Busca uma resposta para como devem ser relacionados e mesurados os componentes básicos de uma avaliação de ativos: risco e retorno.
É muito utilizado nas operações de mercados de capitais, participando doprocesso de tomada de decisões em condições de risco. Além de poder apurar a taxa de retorno requerida pelos investidores.
O coeficiente beta indica o incremento necessário no retorno de um ativo de forma a remunerar adequadamente seu risco sistemático.
Hipótese de modelos financeiros:
Assume- se uma grande eficiência informativa do mercado, atingindo igualmente a todos os indicadores:
Nãohá impostos, taxas ou quaisquer outras restrições para os investimentos no mercado;
Todos os investidores apresentam a mesma percepção com relação ao desempenho dos ativos, formando carteiras eficientes a partir de idênticas expectativas;
Existe uma taxa de juros de mercado definida como livre de risco.
Sendo assim necessário que entenda que eles não são restritivas e têm por objetivo essencialmelhor descrever um modelo financeiro, destacando a demonstração de seu significado e aplicações práticas. Mesmo que não sejam constatadas na realidade de mercado, as hipóteses formuladas não são suficientemente rígidas de maneira a invalidar o modelo. Porém o que já foi desenvolvido trouxe uma inestimável contribuição para explicar o funcionamento das decisões financeiras no mundo real.Coeficiente beta: risco sistemático
O modelo CAPM exprime o risco sistemático de um ativo pelo seu coeficiente beta, identificado com o parâmetro angular na reta de regressão linear. Admite- se que a carteira de mercado, por conter unicamente risco sistemático (o risco não sistemático foi todo eliminado pela diversificação), apresenta um beta igual a 1,0.
Conforme demostrado nasformulações estatística, o coeficiente angular de uma reta de regressão é calculado mediante a seguinte expressão:
b= 

Colocando - se essa metodologia de cálculo no contexto do CAPM, tem- se
β
Na avaliação do risco de uma carteira, o beta é entendido como a média ponderada de cada ativo contido na carreira, sendo determinado pela seguinte expressão:
βp= 
Onde βj e WJ representam,respectivamente, o coeficiente beta (risco sistemático) e a participação relativa de cada ativo incluído na carteira e βp o beta da carteira.
Pelo enunciado da equação da reta característica desenvolvido, quanto maior for o beta, mais elevado se apresenta o risco da ação, e, ao mesmo tempo, maior seu retorno esperado. O coeficiente beta determina o grau de inclinação da reta característica,...
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