Trabalho Finanças Corporativas

LISTA DE EXERCÍCIOS DE FINANÇAS CORPORATIVAS

1. A SETUBAL S.A pagará dividendos de $ 65 por ação no próximo período. O preço de cada ação é $425,00. A empresa tem uma dívida de $350.000 e pagará $33.000 de juros este ano sobre a dívida. Sendo os dividendos perpétuos e constantes e o número de ações igual a 1.500, calcule o CMPC. IR= 27,5%.
Dados:
D1 = R$65,00
Pação = R$425,00
Kp = 15,29%
CP = 1500 x R$ 425,00 = R$ 637.500,00
CT = R$ 350.000,00
Kt = 33.000 ÷ 350.000 = 9,43%

Resolução:
Kp = (D1÷Pação) + g
Kp = (65,00 ÷ 425,00) + 0
Kp = 15,29%

CMPC = CP ÷ (CP+CT) x Kp + CT ÷ (CP + CT) x Kt x (1 – T)
CMPC = (637.500 ÷ 987.500) x 0,1529 + (350.000 ÷ 987.500) x 0,0943 x (1 - 0,275)
CMPC = 12,2%

2. Uma empresa paga uma taxa de juros de 15% a.a sobre seus empréstimos. O capital investido pelos sócios é de $10.000 e eles exigem um retorno de 20% a.a sobre seus investimentos. Sabendo que a dívida total da empresa é de $20.000, calcule o CMPC da empresa. IR=27,5%.
Dados:
Kt = 15%
CP = R$ 10.000
Kp = 20%
CT = R$ 20.000
T = 27,5%

Resolução:
CMPC = CP ÷ (CP+CT) x Kp + CT ÷ (CP + CT) x Kt x (1 – T)
CMPC = (10.000 ÷ 30.000) x 0,20 + (20.000 ÷ 30.000) x 0,15 x (1 – 0,275)
CMPC = 13,92%

3. A empresa NODOL S.A tem um beta de 2,5 de suas ações. A empresa possui uma estrutura de capital com 50% de capital próprio e 50% de dívida sem risco. Sendo o retorno esperado de mercado de 18% e a taxa livre de risco de 8%, calcule o CMPC da NODOL. IR=27,5%.
Dados:

Rf = 8%
Rm = 18%
X% = 50%
Y% = 50% t = 27,5%
CMPC = ?

Resolução:

4. O último dividendo pago pela LORAX S.A foi de $0,10 e o dividendo que será pago é de $0,105 por ação. Considere que a taxa de crescimento se mantém constante e que você comprou ações da LORAX por $2,25/ação e a atual cotação da ação é de $1,45/ação. O beta da ação da LORAX é 1,0. Seja Rf = 6% e o retorno esperado de mercado de 14%. Você deve vender agora ou não as ações da