trabalho final PO I

Caroline Weber
Trabalho final: estudo de um caso prático
1) A utilização da programação linear neste caso se justifica porque o objetivo é maximizar o retorno do investimento dentro de níveis aceitáveis, contrabalançando através da diversificação de carteiras de forma a otimizar o retorno esperado para cada nível de risco.
2) Segundo Damodaran, os riscos são, conceitualmente, divididos em dois tipos básicos: o risco diversificável (não sistemático), que afetam uma empresa ou um pequeno grupo caso algo dê errado no processo. O risco não diversificável (sistemático) é aquele que afeta todo o mercado, ou seja, é o mais crítico.
3) O coeficiente β é a medida correta do risco, calculado através de dados reais de um determinado período de tempo.
4) Seleção de carteiras é um estudo, um processo para compensar o risco e o retorno esperados de forma a alcançar a melhor condição de ativos e passivos.
5) Através dos critérios 1)empresa com capital aberto; 2) ações negociadas na Bovespa em pelo menos
90% dos pregões em 2005 e 3)com no mínimo uma negociação no mês entre 1998-2005 foram selecionadas 85 empresas, seus dados de fechamento anuais e seu índice β de Dez/2002 para um período de 60 meses. Esta lista foi apresentada para 20 pessoas (professores e acadêmicos de pósgraduação) para que escolhessem no mínimo 10 empresas para investir capital no ano de 2002.
Como resultado, observou-se que os entrevistados selecionavam as empresas em função da mídia; ou seja, quanto mais a empresa aparecesse nos veículos de comunicação.
6) A função objetivo busca a maximização entre o retorno esperado do ativo e a participação do ativo na carteira. A primeira restrição é que a relação entre a participação do ativo e seu risco devem ser inferiores a 0,76 (que foi calculado com valores reais, no ano de 2002 para 60 meses); a segunda restrição é que a somatória das participações de ativos deve ser igual a 100%; e a terceira restrição é que a participação de cada ativo deve estar entre zero e