Risco e retorno

RISCO E RETORNO

1. Fundamentos de Risco e Retorno
1.1. Risco: possibilidade de prejuízo financeiro ou volatilidade de retorno associada a um ativo
1.2. Retorno: ganhos ou prejuízos dos proprietários decorrentes de um investimento durante determinado período de tempo ke = taxa de retorno exigida ou esperada Pt = valor do ativo no tempo t Pt-1 = valor do ativo no tempo t-1 C =fluxo de caixa do investimento no período de t-1 até t
1.2.1. Exemplo: no ano passado, um investimento teve um valor de mercado de R$ 20.000, gerando um fluxo de caixa durante esse ano de R$ 1.500.Considerando-se que o atual valor de mercado do investimento é de R$ 21.000, qual a taxa de retorno do investimento?
1.3. Preferência com Relação ao Risco: indiferente, averso e tendente

2. Conceitos de Risco: Ativo Individual
2.1. Análise de sensibilidade: abordagem comportamental, utiliza várias estimativas de retorno para obter uma percepção da variabilidade entre os resultados
a) Exemplo: A Cia. Natal está considerando duas alternativas de investimento, para as quais fez as estimativas abaixo: Ativo A Ativo B Investimento Inicial $ 10.000 $ 10.000 Taxa de Retorno Pessimista 13% 7% Mais provável 15% 15% Otimista 17% 23% Determine a faixa de taxas de retorno para cada ativo. Qual o mais arriscado? Por que?
2.2. Probabilidade: possibilidade de ocorrência de um dado resultado
a) Exemplo: no caso da Cia. Natal, as probabilidades de ocorrência dos resultados pessimista, mais provável e otimista são de 25%, 50% e 25%
2.3. Distribuição de probabilidades: modelo que relaciona os probabilidades e seus respectivos resultados
a) Gráfico de barras: mostra número limitado de resultados e suas respectivas probabilidades
b) Distribuição de probabilidade contínua: apresenta todos os possíveis resultados e suas probabilidades associadas
2.4. Valor esperado do retorno ( ): é o retorno mais provável de um determinado