Risco e Retorno I

Riscos
Possibilidade de Perda Financeira

Risco = Incerteza calculada

Variabilidade dos retornos associados a um ativo

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Riscos
O conceito de risco vincula-se estreitamente com o de probabilidade. Em termos estatísticos, o risco pode refletir a dispersão dos resultados em relação ao resultado esperado. 3

Conceito de Risco
Frequência

Menor dispersão, menor risco

Maior dispersão, maior risco

X(média)

Variável (Retorno)
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Riscos
Risco Operacional: possibilidade de que a empresa não seja capaz de cobrir seus custos de operação

Risco Financeiro: possibilidade de que a empresa não seja capaz de saldar suas obrigações financeiras

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Retorno
Ganho ou Perda sofrido por um investimento em certo período. 6

Retorno

Kt

= taxa de retorno no período

= fluxo de caixa recebido como investimento no período
= valor (preço) do ativo na data t
= valor (preço) do ativo na data t-1
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Um centro de diversões eletrônicas deseja determinar a taxa de retorno de duas de suas máquinas de videogame, Conqueror e

Demolition. A Conqueror foi comprada há um ano por R$ 20.000,00 e tem atualmente valor de mercado de R$ 21.500,00; durante o ano gerou receitas de R$ 800,00 após o imposto de renda. A Demolition

foi adquirida quatro anos atrás e seu valor, no ano que se encerrou, caiu de R$12.000,00 para 11.800,00 , durante o ano e gerou R$
1.700,00 de receita após o imposto de renda. Calcular a taxa anual de retorno para cada uma das máquinas
𝟖𝟎𝟎 + 𝟐𝟏. 𝟓𝟎𝟎 − 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎
𝟐. 𝟑𝟎𝟎
𝑲𝑪 =
→
→ 𝟏𝟏, 𝟓%
𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎
𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎
𝟏. 𝟕𝟎𝟎 + 𝟏𝟏. 𝟖𝟎𝟎 − 𝟏𝟐. 𝟎𝟎𝟎
𝟏. 𝟓𝟎𝟎
𝑲𝑫 =
→
→ 𝟏𝟐, 𝟓%
𝟏𝟐. 𝟎𝟎𝟎
𝟏𝟐. 𝟎𝟎𝟎
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Risco de um Ativo
Medição de Risco

Estatística

Comportamento dos
Retornos Esperados

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Risco de um Ativo
Fluxos de Caixa
200.000 - 299.000
300.000 - 399.000
400.000 - 499.000
500.000 - 599.000
600.000 - 699.000

Probabilidade de