Resumo

MERCADO

FINANCEIRO

Resumo Mercado Financeiro – Página 134 até 138

Certificado/ Recibo de Depósito Bancário (CDB/RDB)

São títulos emitidos pelos Bancos Comerciais/ Múltiplos e Bancos de Investimentos que garantem as operações de financiamento.

O RDB é intransferível, já o CDB pode ser negociado por meio de transferência.

A remuneração destes títulos pode basear-se em: Taxa prefixada; Taxa pós Fixada; Taxa flutuante.

Estrutura da Taxa

Um banco anuncia pagar 22,6% ao ano para aplicação em CDB de sua emissão. É projetada uma inflação de 7,2% ao ano e o mercado vem trabalhando, como referencial da taxa pura de juros (taxa de juro livre de risco), os 6% ao ano pago pela caderneta de poupança. Admita uma taxa de IR de 20% calculada por ocasião do resgate sobre os rendimentos. Definir, para o período.

a. taxa efetiva bruta e liquida do IR
b. taxa real de juros
c. taxa de risco embutida na remuneração do CDB

Solução:

a. Remuneração bruta (i)

i b = 22,6% a.a

Remuneração liquida (i)

Para uma alíquota de IR de 20 %, a remuneração equivale a 80% da taxa anual, ou seja:

il = ib x (1-IR)

il = 22,6% (1 – 0,20)

il = 18,08%

Taxa Real de Juros ( r )

r = 1 + il - 1 1 + RF

R= 1+ 0,1808 – 1 = 3,92% a.a 1 + 0,06
Taxa de risco

Risco = 1 + r - 1 1 + Rf

Rf é a taxa livre de risco (taxa pura de juros)

IR incidindo cobre CDB

A tabela de IR que está em vigor no Brasil, adota uma alíquota decrescente em relação ao prazo de aplicação.

Ex: Admita uma aplicação de $ 200.000,00 em um título de renda fixa (CDB) pelo prazo de 36 dias corridos. No período existem 24 dias úteis. A remuneração do título é definida na taxa prefixada de 11,9% a.a (base 360 dias).

Determine:

a. Valor liquido do resgate
b. Taxa efetiva liquida anual
c. Taxa efetiva liquida ao ano over

Solução:

a. Rendimento total