Rentabilidade

Capítulo 7

Índices de Rentabilidade

Uma forma didática de entender Alavancagem Financeira

Alavancagem Financeira é uma maneira de maximizar a rentabilidade dos proprietários da empresa através de financiamentos, ou seja, através de capital de terceiros.

Vamos partir de um exemplo onde a Empresa Inovadora está operando sem capital de terceiros. Num momento ela tem o seguinte Balanço Patrimonial resumido:

Balanço Patrimonial Inicial

|Ativo |Passivo e PL |
|Diversos 10.000 |Patr. Líquido 10.000 |

Como padrões de referências, a empresa vende exatamente o equivalente a duas vezes o seu ativo (Giro do Ativo); os custos são exatamente a metade das vendas; as despesas de vendas e administrativas, em média, representam 40% das vendas (20% cada uma). Se a empresa operasse com o BP acima, seu resultado seria:

Vendas 20.000 Comparado com a situação Inicial (t0) teríamos: (-) Custos (10.000) L.Bruto 10.000 TRI = Lucro = 2.000 = 20%
DRE (-) D.Vendas (4.000) Ativo Inicial 10. 000 (-) D.Admin. (4.000)

Lucro 2.000 TRPL= Lucro = 2.000 = 20%

P.L.Inicial 10.000

Admita a hipótese da empresa recorrer a um financiamento no início do período de $ 6.000, em vez de ter operado apenas com capital próprio (PL). Assim o BP Inicial (T0) seria:

|Ativo |Passivo e PL |
|Divs. 16.000 |Financ. Pg. 6.000 |
| |P.Liq.