Relatorio da Estrutura de Capital

Determinants of Capital Struture in Irish SMEs
Ciarán mac an Bhaird & Brian Lucey

Mestrado em Finanças Empresariais
Complementos de Finanças Empresariais

Discentes:
Daniel Jorge nº39008
Diogo Santos nº39012
Ildonino João nº42252
Miguel Alves nº43066

Finanças Empresariais – 2.º ciclo

Faro

Ano Letivo 2014 - 2015

Determinants of Capital Struture in Irish SMEs

Ciarán mac an Bhaird & Brian Lucey

Finanças Empresariais – 2.º ciclo

Docentes:

Prof. Doutora Fernanda Matias
Prof. Doutora Leonor Salsa

Universidade do Algarve
Faculdade de Economia

Faro

Ano Letivo 2014 - 2015

Índice

1. Justificação do Tema 1
2. Objetivos / Questões 1
3. Modelo Teórico e Teorias Subjacentes 2
3.1 Modigliani e Miller preposição I 2
3.2 Modigliani e Miller preposição II 3
3.3 Teoria do trade-off 3
3.4 Pecking order 4
3.5 Custos de agências 4
4. Hipóteses de Pesquisa 4
4.1 Hipóteses derivadas da ordem teórica de hierarquia: 4
4.2 Hipóteses derivadas da teoria da agência 6
5. Base de Dados 7
6. Período da Análise 8
7. Variáveis 8
7.1 Variáveis dependentes 8
7.2 Variáveis Independentes 10
8. Modelo utilizado 10
9. Resultados 11
10. Limitações e propostas para investigação futura 12

1. Justificação do Tema

O estudo realizado debruça-se sobre os Determinantes da Estrutura de Capital das PME's Irlandesas, tendo as hipóteses sido formuladas a partir do Pecking Order e da teoria de Agência incorporando um ciclo de crescimento financeiro e testadas numa série de modelos de regressão multivariada. O modelo selecionado foi o de Zellner (SUR) e é utilizado para estudar os efeitos de mercado e testar a estabilidade dos parâmetros estimados para os vários sectores.
2. Objetivos / Questões
Este estudo tem como objetivo verificar qual o efeito de alguns determinantes na estrutura de capital das pequenas e médias empresas Irlandesas.
Para atingir este objetivo os investigadores Bhaird Brian e Lucey recorreram a várias teorias empíricas para testar o efeito na