Questoes 1 e 5

1) Estamos avaliando um projeto que custa $ 960.000,00, tem uma vida útil de 6 anos e não tem valor residual. Suponha que a depreciação seja linear durante a vida útil do projeto. As vendas estão estimadas em 160.000 unidades por ano. O Preço unitário é de $ 24,95, o custo variável unitário é de $ 18,00 e os custos fixos são de $ 750.000,00. A alíquota do IR é de 35% e a taxa de retorno exigida para o projeto é de 12%. Calcule o fluxo de caixa, o VPL e o período de payback no caso base. Qual é a sensibilidade do VPL a variações das vendas? Explique o que diz sua resposta a respeito de uma diminuição de 1000 unidades das vendas projetadas.

Investimento Inicial 960.000 FCX Ano 0 1 2 3 4 5 6
Valor Residual 0 Investim. (960.000) 0
Vida Útil 6 Vendas 3.992.000 3.992.000 3.992.000 3.992.000 3.992.000 3.992.000
Depreciação Linear C. Var. (2.880.000) (2.880.000) (2.880.000) (2.880.000) (2.880.000) (2.880.000)
Vendas 160.000 C. Fixo (750.000) (750.000) (750.000) (750.000) (750.000) (750.000)
Preço 24,95 Deprec. (160.000) (160.000) (160.000) (160.000) (160.000) (160.000)
Custo Variável 18,00 Lucro OP. 202.000 202.000 202.000 202.000 202.000 202.000
Custo Fixo 750.000 IR (35%) (70.700) (70.700) (70.700) (70.700) (70.700) (70.700)
IR 35% L.Após IR 131.300 131.300 131.300 131.300 131.300 131.300
Taxa de Retorno 12% Deprec. 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 FCX Op. 291.300 291.300 291.300 291.300 291.300 291.300 VP FCX (960.000) 260.089 232.223 207.342 185.126 165.291 147.582 VPL (12%) 237.653 Sensibilidade Ano 0 1 2 3 4 5 6 Investim. (960.000) - Vendas (-10%) 3.592.800 3.592.800 3.592.800 3.592.800 3.592.800 3.592.800 C. Var. (2.592.000) (2.592.000) (2.592.000)