Proteção para exportadores e importadores

Pontifícia Universidade Católica de São Paulo

Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuariais.
Departamento de Administração

Proteção para Exportadores e Importadores

Trabalho de Orientação de Estágio II apresentado ao Departamento de Administração da Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária, da Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, como pré-requisito para a obtenção do título de Bacharel em Administração de Empresas, orientado pelo Professor Cristian Albuja.

São Paulo – SP
2009

Proteção para Exportadores e Importadores

São Paulo – SP
2009

AVALIAÇÃO:.........................................................................................................

ASSINATURA DO ORIENTADOR:....................................................................

A minha família. Aos meus amigos.
A todos aqueles que acreditaram em mim nesta jornada. Sumário

Resumo 1
Abstract 2
Introdução 3
Bases Teóricas 5
1. Comércio Exterior Brasileiro 5
1.1 Importação 5
1.2 Exportação 8
1.3 Mercado de Câmbio 12
2. Conceito de Hedge 14
3. Operações do mercado de câmbio que podem ser utilizadas como Hedge 15
3.1 Trava de Exportação 15
3.2 Importação Futura 16
3.3 Adiantamento de Exportação ACC / ACE 17
4. Mercado de derivativos 17
4.1 Opções 18
4.2 Swap 25
4.4 Termo de Moedas (NDF) 27
5. Conclusão 28
Referências Bibliográficas 30

Lista de Figuras

Tabelas:
Tabela 1: Opção de Compra 21
Tabela 2: Opção de Venda 22
Tabela 3: Venda de Call 22
Tabela 4: Venda de Put 23

Ilustrações:
Ilustração 1: Negociação de Câmbio...........................................................................................13
Ilustração 2: Modelo de explicação