Noções de atividades atuariais

ETAPA 02:

PASSO 02:

Risco Atuarial em Fundos de Pensão

O regime de previdência complementar no Brasil é operado pelas entidades

fechadas de previdência complementar (EFPCs), conhecidas popularmente como

fundos de pensão, e pelas entidades abertas (sociedades anônimas com fins

lucrativos). As EFPCs, criadas com o objetivo de operar planos de benefícios de

caráter previdenciário, são constituídas na forma de sociedade civil ou fundação

(pessoas jurídicas de direito privado sem fins lucrativos) e estão expostas, em

maior ou menor grau, a diferentes tipos de risco, tais como os de mercado, de

crédito, de liquidez, operacional e, em particular, de descasamento entre ativos e

passivos, uma vez que têm obrigações com longo prazo de maturação. Além disso,

como se espera uma redução da taxa básica de juros no longo prazo, os fundos

deverão correr mais riscos para atingir suas metas atuariais.

Risco de Mercado

O risco de mercado pode ser definido como o risco de perdas no valor do portfólio

decorrentes de flutuações nos preços e taxas de mercado. Os retornos esperados

de um investimento podem variar em decorrência de diversos fatores de mercado,

cada qual com um risco específico: taxas de juros, taxas de câmbio, preços de

commodities e preços de ações.

Risco de Crédito

• classificações de risco – quantificam o risco de um devedor ou de uma

operação específica, procurando modelar a probabilidade de um evento

• estocásticos – modelam o comportamento de variáveis relacionadas ao

default de forma multitemporal e precificam os instrumentos financeiros de

crédito ou sujeitos ao risco de crédito (títulos e derivativos de crédito); e

• riscos de portfólio – modelam a distribuição de perdas na carteira e buscam

avaliar os benefícios que a diversificação introduz no risco do portfólio

Risco Operacional

Não há uma definição única para risco operacional. O Comitê da Basiléia o define

como “o