Métodos empiricos em finanças

Métodos Empíricos em Finanças

1º Trabalho

I.

A variância é uma medida de dispersão de uma amostra face à sua média, ou seja, é a média aritmética do quadrado dos desvios em relação à referida média da amostra. A sua vantagem é ter em conta todos os desvios da distribuição, ou seja, conseguimos identificar valores distantes da média, quer positivamente distantes, quer negativamente.
A diferença desta medida, em relação à semi-variância é que esta última apenas mede os desvios negativos da amostra. É essa a sua desvantagem.
Em termos de vantagens, a semi-variância dá uma grande importância aos desvios negativos, ou seja, às perdas elevadas e, normalmente, essa é a principal preocupação na realização de um estudo, utilizando a semi-variância. Os ganhos, mesmo que inesperados, nunca são uma preocupação.
Os analistas, gestores de carteiras, investidores podem utilizá-la para prever/evitar perdas, sendo esta medida de elevada importância e uma grande vantagem para estes indivíduos.

II.
1. Cálculos efectuados em folha Excel, não apresentados em papel.

2.

| |Microsoft |S&P |
|Média |-0,011884 |-0,006512 |
|Moda |0,000000 |0,000000 |
|Mediana |0,000000 |0,019280 |
|Variância |0,995329 |0,376122 |
|Desvio Padrão |0,997662 |0,613288 |
|Assimetria |-0,081154 |-0,094009 |
|Curtose |7,875307 |7,647754 |
|Quartis: | | |
|25 |-0,42548 |-0,28382 |
|50 |0,00000 |0,01928 |
|75 |0,42450 |0,27004 |