modalidades de financiamento

Segundo Assaf (2005), as operações financeiras existentes para suprir necessidades momentâneas de recursos financeiros das empresas ou de aplicação dos excessos de recursos circulantes estão no mercado de crédito e mercado monetário. No mercado de crédito, encontramos recursos para suprir a demanda de recursos de curto e médio prazo das empresas. Basicamente, estas operações são realizadas por todos os bancos comerciais e concentram‑se em desconto de títulos (notas promissórias e duplicatas). No mercado monetário, temos as empresas que dispõem de recursos em excesso e podem aplicá‑los nas instituições financeiras. Basicamente, estas aplicações concentram‑se em títulos e valores mobiliários de renda fixa. Outra fonte de captação de recurso de curto prazo muito utilizada pelas empresas são as operações de fomento mercantil, também conhecidas como factoring, que suprem a necessidade de recursos, principalmente das pequenas empresas, que não têm as facilidades de acesso às fontes de recurso como as grandes empresas possuem.

A operação de desconto envolve a negociação de um título de dívida que um terceiro assume com uma empresa.
Quando um cliente efetua uma compra a prazo em uma empresa, ele assume uma dívida para com ela. Esta empresa, por sua vez, de posse do título da dívida ‑uma nota promissória, duplicata ou até mesmo um cheque pré‑datado ‑pode negociar o título, que tem um vencimento futuro, com uma instituição financeira que irá antecipar os recursos para a empresa, cobrando por esta operação uma taxa de desconto. Quando o cliente efetuar o pagamento, o recurso irá para a instituição financeira. O processo de desconto de título é efetuado através do desconto bancário ou comercial, já estudado na disciplina de matemática financeira. Porém, para que possamos saber efetivamente qual é o custo da operação para a empresa, vamos atribuir o critério de juros compostos, principalmente pela mensuração da taxa interna de retorno.

Desconto bancário ou comercial: Nas