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ETAPA 4 – MÉTODO DE ORÇAMENTO DE CAPITAL: COM RISCO
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PASSO 1

O artigo NETO, Assaf Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti; ARAUJO, Adriana Maria Procópio. Metodologia de Cálculo do Custo de Capital no Brasil Pesquisar sobre os custos de oportunidade e custo Brasil para avaliação de investimentos em ambientes de risco. Disponível em . Acesso em: 28 abr. 2013.

Esta metodologia de cálculo é medida pela relação entre a covariância dos retornos de mercado e da companhia e a variância dos retornos da empresa. São discutidos os principais indicadores financeiros do mercado brasileiro e justificada, por meio de fundamentos estatísticos, a inconsistência dos resultados. É um conceito essencial para toda decisão financeira, e pode ser entendido como o retorno médio exigido para toda a empresa.
PASSO 2 DISCUTIR SOBRE A IMPORTÂNCIA DA AVALIAÇÃO DOS RISCOS NAS TOMADAS DE DECISOES DOS ATIVOS
Caso 1. Fazer uma análise de sensibilidade sobre o investimento, considerando que os fluxos de caixa do Projeto X sejam de R$ 70.000,00 para os três primeiros anos e R$ 130.000,00 para os dois últimos anos. O projeto Z tem fluxos esperados de R$ 180.000,00 para os três primeiros anos e de R$ 130.000,00 para os dois últimos anos. Qual projeto é o mais arriscado se a taxa de desconto mudar de 10% para 14%?

PROJETO X
ANO

FLUXO DE CAIXA
FVP 10%
FVP 14%
FC 10%
FC 14%
1
R$ 70.000,00
0,909
0,877
R$ 63.630,00
R$ 61.390,00
2
R$ 70.000,00
0,826
0,769
R$ 57.820,00
R$ 53.830,00
3
R$ 70.000,00
0,751
0,675
R$ 52.570,00
R$ 47.250,00
4
R$ 130.000,00
0,683
0,592
R$ 88.790,00
R$ 76.960,00

5
R$ 130.000,00
0,621
0,519
R$ 80.730,00
R$ 67.470,00

R$ 343.540,00
R$ 306.900,00

AS=FCT(10%)-II AS=FCT(14%)-II
AS=343.540,00-60.000,00 AS=306900-60000
AS=283.540,00 AS=246900