Inside Job

1. Quais foram as razões que levaram ao colapso do mercado de derivativos americanos?
A falta de regulamentação e ganância dos agentes econômicos envolvidos. Os emprestadores passaram a se preocupar com a maximização dos lucros, ao invés do risco de inadimplência, negociando títulos estruturados lastreados em “créditos podres”, porém com classificação triplo A. Desta forma, tanto os investidores, como os fundos de investimento e os bancos passaram a disputar a aquisição desses títulos, no mundo todo, e esses títulos passaram a servir como garantia para a tomada de novos empréstimos bilionários, alavancados na base de 20 para 1.
2. Quais são as possibilidades de termos algo parecido no Brasil se não houver mudanças no atual mercado de securitização no país?

O Brasil emerge de um longo período de crise estrutural, caracterizada por uma notável desaceleração do crescimento econômico e grande instabilidade no último quarto do século 20. As modificações do sistema financeiro nacional, de modo a permitir a adaptação a uma economia estabilizada, ainda estão por completar-se.
Uma das principais condições necessárias à implantação de um mercado líquido e dinâmico de letras hipotecárias no Brasil é a consolidação da estabilidade macroeconômica bem como a queda dos níveis e volatilidade das taxas de juros praticadas, sem as quais não há forma de financiamento de longo prazo bem sucedida.
A principal diretriz, em minha concepção para mitigar o risco de uma crise similar no Brasil, serie implementar um sistema rígido para análise de crédito. É condição primordial para o funcionamento do sistema de securitização a disponibilidade de um cadastro com informações completas quanto à capacidade de pagamento dos candidatos ao crédito imobiliário, o que diminuiria o risco de inadimplência e consequentemente as taxas cobradas aos mutuários. A padronização dos termos dos contratos hipotecários também é importante a fim de tornar o risco de inadimplência um índice