HEDGE 1

O mercado de opções foi criado para funcionar como uma espécie de seguro, oferecendo proteção ao investidor em meio às oscilações inerentes ao mercado de renda variável. Na prática, as opções estabelecem limites de preço tanto para a compra quanto para a venda de ativos. A utilização destes limites de preço para proteger seus investimentos pode ser definida pelo termo em língua inglesa hedge ("cerca").
Uma opção de compra garante ao seu titular o direito de adquirir determinado ativo a um valor limite, mesmo que o mercado esteja precificando este ativo-objeto em um valor muito mais alto. Uma opção de venda garante ao seu titular o direito de vender determinado ativo a um valor limite, mesmo que o mercado esteja precificando este ativo-objeto em um valor muito mais baixo.
O uso da opção de venda (put) para proteção (hedge)
O investidor que compra uma opção de venda para hedge tem como único objetivo proteger o valor dos ativos de sua propriedade contra uma eventual queda de seus valores de mercado.
Suponha que em Setembro de 2010 você era proprietário de mil ações preferenciais da Petrobras (PETR4) e não tinha interesse em vendê-las a curto ou médio prazo. Apesar de estarem sendo cotadas no mercado à vista em R$ 25,00 cada, você tinha medo que uma eventual crise desvalorizasse indiscriminadamente o valor de mercado de suas ações. Para proteger o seu patrimônio, que naquele momento vale R$ 25.000,00 (= 1.000 x R$ 25,00), você comprou mil contratos de opções de venda PETRV24 a R$ 0,10 cada.
Qual foi a estratégia utilizada para proteger o seu patrimônio? Você investiu R$ 100,00 (= 1.000 x R$ 0,10) para garantir um prejuízo máximo de R$ 1.000,00 no valor total de seu patrimônio no caso de uma eventual desvalorização do mercado de ações até a terceira segunda-feira de Outubro de 2010. Caso a crise de mercado afetasse negativamente as cotações da PETR4, a titularidade das opções PETRV24 garantiriam a você o direito de vender as suas mil ações PETR4 à R$ 24,00 cada,