Gestão financeira internacional

Gestão Financeira Internacional

Jorge Barros Luís Setembro 2006

1.

Enquadramento da Gestão Financeira Internacional

1.1. Questões da Gestão Internacional

Principais dimensões n Riscos cambiais e políticos Imperfeições de mercado Conjunto de oportunidades alargado

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Riscos cambiais e políticos n A flutuação das taxas de câmbio pode afectar custos de investimentos e de produção, bem como o valor de receitas. O risco político pode consubstanciar-se em alterações inesperadas do quadro fiscal, das regras sobre investimento estrangeiro, do regime de repatriação de lucros ou do acesso a factores de produção.

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Imperfeições de Mercado n As restrições ao funcionamento das regras de mercado (e.g. mobilidade de factores de produção, fixação de preços) pode influenciar decisões de gestão e de investimento das empresas internacionais. Algumas empresas têm decidido investir no exterior como forma de garantir acesso a mercados locais.

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Conjunto de oportunidades alargado n A presença nos mercados internacionais permite aceder a mercados de produtos alargados, bem como a menores custos de funding. É assim possível obter economias de escala na produção, através da diminuição dos custos médios de produção e dos meios financeiros.

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Enquadramento da Gestão Financeira Internacional

Ambiente Macroeconómico Política Monetária e Cambial Política Orçamental e Fiscal Política de Rendimentos

Ambiente Financeiro Mercados Financeiros Mercado Bancário

Gestão Financeira Internacional Gestão de Riscos Decisões de Investimento

1.2.Evolução Histórica do Sistema Monetário Internacional

Principais etapas
1. 2. 3. 4. 5. 6. Bimetalismo: até 1875 Padrão ouro: 1875-1914 Período entre guerras: 1918-1939 Regime de Bretton-Woods: 1945-1972 Câmbios Flexíveis: 1972-1998 UEM e outros regimes de câmbios actuais

Bimetalismo n n n

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A circulação monetária na Europa foi baseada durante largos séculos em moeda metálica