Finanças - alavancagem operacional e financeira

VALDEMIR LIMA RIBEIRO

ALAVANCAGENS OPERACIONAL, FINANCEIRA E TOTAL

Trabalho de Conclusão de Curso apresentado ao Centro de Universitário Álvares Penteado, como exigência parcial para a obtenção do título de especialista em Finanças Empresariais sob a orientação do professor Egberto Lutena Teles.

CENTRO UNIVERSITÁRIO ÁLVARES PENTEADO - UNIFECAP
PÓS-GRADUAÇÃO EM CONTROLADORIA

São Paulo – SP
2005

VALDEMIR LIMA RIBEIRO

ALAVANCAGENS OPERACIONAL, FINANCEIRA E TOTAL

CENTRO UNIVERSITÁRIO ÁLVARES PENTEADO - UNIFECAP
PÓS-GRADUAÇÃO FINANÇAS EMPRESARIAIS

São Paulo – SP
2005

SUMÁRIO

CAPÍTULO I – ASPECTOS INTRODUTÓRIOS E METODOLÓGICOS 1

1.1 Introdução 1 1.2 SITUAÇÃO PROBLEMA....... 2 1.3 HIPÓTESE 3 1.4 OBJETIVO E METODOLOGIA 3

CAPÍTULO II - RELAÇÃO DA ALAVANCAGEM COM CAPITAL E PONTOS DE EQUILÍBRIO 4

2.1 Histórico 4 2.2 Conceito 5 2..3 Alavancagem e Estrutura de Capital 6 2.3.1 Estrutura Financeirada Empresa 9 2..4 Análise do ponto de equilíbrio 11 2.4.1 Elementos envolvidos 12 2.4.2 Tipos de Pontos de Equilíbrio 15 2.4.2.1 Pontos de Equilíbrio para umÚnico Produto 15 2.4.2.2 Pontos de Equilíbrio para Diversos Produtos 18 2.4.2.3 Pontos de Equilíbrio Contábil, Econômicoe Financeiros 20

CAPÍTULO III - alavancagem 24

3.1 Alavancagem e os Termos Gerais envolvidos 24 3.2 Tipos de Alavancagens 27 3.2.1 Alavancagem Operacional 28 3.2.1.1 Medição do Grau de Alavancagem Operacional (GAO) 26 3.2.1.2 Custos Fixos e Alavancagem Operacional 32 3.2.2 Alavancagem Financeira 34 3.2.2.1 Medição do Grau de Alavancagem Financeira (GAF) 36 3.2.3 Alavancagem Total: O efeito combinado 37 3.2.3.1 Medição do Grau de Alavancagem Total (GAT) 38 3.3 Relação entre Alavancagem