Financas

CONTRATOS DE GOVERNANÇA E NOVO MERCADO

11/5/2010

OS PROBLEMAS DE INFORMAÇÃO ASSSIMÉTRICA NO MERCADO FINANCEIRO –

A função do sistema financeiro
Os mercados financeiros (mercados de títulos e ações) e intermediários financeiros (bancos, companhias de seguro, fundos de pensão) tem a função básica de juntar as pessoas transferindo fundos e recursos daqueles que têm um excesso de fundos [os poupadores] para aqueles que têm uma escassez de fundos [os investidores].

Notas de Aula

Prof. Giácomo Balbinotto Neto Aula #1

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A Abordagem de Gurley-Shaw (1960) para a Intermediação Financeira
O objetivo dos intermediários financeiros consiste em viabilizar o atendimento das necessidades financeiras de curto, médio e longo prazos, que são manifestadas pelos agentes carentes de recursos e a aplicação, sob riscos minimizados, das disponibilidades dos agentes com excedentes orçamentários.

A Abordagem de Gurley-Shaw (1960) para a Intermediação Financeira
OFERTA DE RECURSOS FINANCEIROS DEMANDA DE RECURSOS FINANCEIROS

AGENTES SUPERAVITÁRIOS

INTERMEDIÁRIOS FINANCEIROS

AGENTES DEFICITÁRIOS

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A estrutura financeira
A estrutura financeira refere-se à composição financeira entre ações e dívida e a fonte de recursos – através dos mercados financeiros ou através dos intermediários financeiros. Aqui nós iremos examinar porque os poupadores e tomadores de empréstimos preferem uma dada forma de estrutura financeira.

A Estrutura Financeira
Dois fatores explicam a estrutura do sistema financeiro entre os países: (i) os custos de transação - isto é, os custos de comprar e vender instrumentos financeiros, tais como um bônus ou ações; (ii) custos de informação devido a existências de informação assimétrica no mercado financeiro – que são os custos que os poupadores incorrem para determinar a credibilidades dos tomadores de empréstimos e para monitora-los pelo uso dos fundos adquiridos.
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PROF. GIÁCOMO BALBINOTTO NETO

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