Finanças empresariais

Páginas: 6 (1490 palavras) Publicado: 31 de agosto de 2012
sala de aula: Orientação da atividade do módulo 4

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Discussões Gerais - FEMPEAD_T0152_0312
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discussão: Orientação da atividade do módulo 4 autor
FredericoRosas

mensagem
colocado: 11/abril/2012 às 17:06

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Boa tarde,
mensagens: 9129

Esta discussão tem por objetivo a orientação sobre a atividade do módulo 4. Casotenham dúvidas quanto à realização da atividade, podem postá-las aqui. Uma orientação: O editor da equipe não poderá ter sido editor de trabalhos em equipe em matérias passadas. Abraços e bom trabalho!

__________________ Frederico Ribeiro Rosas FGV online frederico.rosas@fgv.br (32) 9988 9427
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FredericoRosas

colocado: 11/abril/2012 às 17:06

Objetivo Analisar a viabilidadedo projeto de privatização da rodovia HiperVia.
mensagens: 9129

Suporte ao trabalho Para a licitação, o governo estabeleceu R$ 6.000.000,00 como preço mínimo das propostas. O prazo da privatização é de 10 anos. Ao final desse período, o controle da rodovia retornará para o governo. O movimento anual projetado de veículos nessa rodovia é de 1.000.000 no primeiro ano. A expectativa é que essemovimento suba 5% a cada ano, ao longo dos 10 anos. O pedágio previsto, já autorizado e projetado, é de R$ 10,00 por veículo, no primeiro ano, subindo 3% a cada ano, ao longo dos 10 anos. O custo fixo é R$ 3.000.000,00 para o primeiro ano, subindo 3% ao ano, ao longo

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12/04/2012

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dos 10 anos. Os custos variáveis unitários são de R$ 2,00, no primeiro ano, subindo 3%, ao longo dos 10 anos. A alíquota do imposto de renda é 24%, constante durante os 10 anos. Não há dívidas e não existe previsão para reinvestimentos, ao longo dos 10 anos. Todos os custos de manutenção da rodovia já estão incluídos nos custos fixos e variáveis. Para calcular a taxa de desconto, estãodisponíveis informações das seguintes empresas... ParanaTransways – taxa retorno = 28% ao ano Via Sul Brasil – taxa retorno = 28,5% ao ano Super Strada – taxa retorno = 27,5% ao ano Se você quiser calcular a taxa de retorno pelo modelo CAPM, os dados são os seguintes... RF = 16%; Erm = 22%; beta – rodovia = 2. A situação... Um analista de investimentos de uma das empresas que concorrem àlicitação fez os cálculos para determinar a viabilidade do projeto. Concluiu que o valor da rodovia seria R$ 22.195.276,14. Ele disponibilizou essa informação para que sua empresa fosse ao leilão sabendo quanto poderia ofertar. Para tal... clique em para acessar a planilha de cálculos do projeto de privatização produzida pelo analista. Lembre-se de que todos os valores da planilha estão em milhares dereais. O problema... Contudo, o analista cometeu um erro em seus cálculos! O valor correto dessa rodovia, considerando o prazo de operações de 10 anos, é, na realidade, R$ 16.868.409,87.

Tarefa Determine onde foi que o analista errou e quais as possíveis conseqüências desse erro para quem vai disputar a licitação com o intuito de adquirir essa rodovia. Cada componente da equipe deverá, portanto,produzir um relatório, respondendo às seguintes questões... Qual é o valor da rodovia? Quanto sua empresa poderia oferecer na licitação? Até quanto você chegaria com suas ofertas? Se você pagar o preço mínimo estipulado pelo governo, qual será seu VPL?

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Page 3 of 6Enquanto investidor, você entraria nessa licitação? Esse é um negocio viável? Uma pista: o analista cometeu um único erro! Registro do trabalho Registre os dados desta atividade na Matriz de atividade individual. Para tal... clique em para acessar a Matriz de atividade individual; abra o arquivo; salve esse arquivo em seu computador; preencha a matriz com os dados de seu trabalho; salve seu...
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